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管理會(huì)計(jì)的新內(nèi)容EVA和平衡記分卡
傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系主要以財(cái)務(wù)指標(biāo)為核心，在實(shí)際運(yùn)用中存在許多弊端。經(jīng)濟(jì)增加值和平衡記分卡實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法的創(chuàng)新，豐富了管理會(huì)計(jì)的內(nèi)容。
一、傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的局限性
（一）重視對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)，忽視對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)
企業(yè)成功的關(guān)鍵因素大多是非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如產(chǎn)品質(zhì)量、市場(chǎng)占有率、客戶滿意度、員工滿意度等。而傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)并沒有將這些方面的內(nèi)容納入評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，只重視根據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算而得的財(cái)務(wù)指標(biāo)，缺乏對(duì)影響企業(yè)成功的關(guān)鍵因素進(jìn)行的綜合評(píng)價(jià)，其評(píng)價(jià)結(jié)論不能科學(xué)地反映企業(yè)的真實(shí)情況。
（二）重視對(duì)過去的評(píng)價(jià)，忽視對(duì)未來的評(píng)價(jià)
傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法是根據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)，計(jì)算出反映企業(yè)盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力等的各種比率，或者通過橫向和縱向的比較，或者采用因素分析法等，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程及其結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)。會(huì)計(jì)報(bào)表上的數(shù)據(jù)是在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生后，經(jīng)過記賬、算賬，然后編報(bào)而得到的，是對(duì)過去事項(xiàng)記錄的結(jié)果，據(jù)之進(jìn)行的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，只能反映過去，不能反映未來。
（三）重視對(duì)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過程的評(píng)價(jià)，忽視對(duì)企業(yè)與環(huán)境關(guān)系的評(píng)價(jià)
傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系偏重于企業(yè)內(nèi)部因素對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響的評(píng)價(jià)，忽視了外部因素對(duì)企業(yè)影響的評(píng)價(jià)�，F(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)環(huán)境動(dòng)蕩多變，企業(yè)面臨的來自外部環(huán)境的挑戰(zhàn)越來越嚴(yán)峻，沒有對(duì)外部環(huán)境的正確分析與評(píng)價(jià)，企業(yè)很難發(fā)現(xiàn)自身的優(yōu)缺點(diǎn)以及所面臨的機(jī)會(huì)和威脅，也就很難在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中獲得戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)。
（四）重視對(duì)傳統(tǒng)資產(chǎn)的評(píng)價(jià)，忽視對(duì)無形資產(chǎn)特別是知識(shí)資本的評(píng)價(jià)
貨幣資金、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、固定資產(chǎn)等傳統(tǒng)資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中起著必不可少的基礎(chǔ)性作用。但是，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，知識(shí)和智力資本等無形資產(chǎn)對(duì)處于激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的企業(yè)獲得經(jīng)營(yíng)成功，有著舉足輕重的作用，如微軟公司賬面資產(chǎn)價(jià)值與公司市值之間的巨大差異，不能不說是由于知識(shí)與智力資本作用的結(jié)果。因此。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系應(yīng)反映對(duì)知識(shí)和智力資本的評(píng)價(jià)。
（五）重視對(duì)經(jīng)營(yíng)能力的評(píng)價(jià)，忽視對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的評(píng)價(jià)
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心特征就是創(chuàng)新，正是因?yàn)椴粩鄤?chuàng)新，才使經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有強(qiáng)勁的支撐和動(dòng)力。當(dāng)前，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)主要是經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)，經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的核心是技術(shù)和人才的競(jìng)爭(zhēng)。創(chuàng)新是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力形成與保持的關(guān)鍵因素，一個(gè)企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中的地位和優(yōu)勢(shì)，主要取決于其技術(shù)創(chuàng)新及轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的速度、范圍和效益。但是，傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法沒有將創(chuàng)新能力的相關(guān)指標(biāo)納入評(píng)價(jià)體系，這不利于人們從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度考慮企業(yè)的發(fā)展。
由于傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)存在上述種種局限，影響了業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的實(shí)際效果，因此，許多人都在尋求更有效的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法。這樣，就出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增加值和平衡記分卡等新型的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法。
二、以價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系——EVA
經(jīng)濟(jì)增加值（Economic Value Added，簡(jiǎn)稱EVA）是由Stern & Stewart咨詢公司針對(duì)剩余收益指標(biāo)作為單一期間業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)所存在的缺陷，開發(fā)出的注冊(cè)商標(biāo)為EVAQ的經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)，并在1993年9月的《財(cái)富》雜志上完整地將其表述出來。EVA是指一定會(huì)計(jì)期間企業(yè)使用一定量的資產(chǎn)創(chuàng)造的全部收益減去該資產(chǎn)使用成本后的余額。其計(jì)算公式為：
EVA＝調(diào)整的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)－加權(quán)平均資本成本×資產(chǎn)平均余額
上述公式中，資本成本是指企業(yè)使用所有資本所付出的代價(jià)，包括債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本。EVA的基本理念是資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，也就是說，股東必須賺取至少等于資本市場(chǎng)上類似風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)的收益率。而在傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)方法下，很多公司財(cái)務(wù)報(bào)表顯示盈利，但股東財(cái)富不一定增長(zhǎng)，因?yàn)闀?huì)計(jì)利潤(rùn)計(jì)算過程中，只扣除了債務(wù)利息，而沒有扣除權(quán)益資本成本。實(shí)際上，只有企業(yè)利潤(rùn)超過股東的機(jī)會(huì)成本或資本成本，股東財(cái)富才真正增加了。
EVA的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
（一）建立在EVA基礎(chǔ)上的激勵(lì)制度使所有者和經(jīng)營(yíng)者的利益取向趨于一致，有助于避免決策次優(yōu)化。
建立在EVA基礎(chǔ)上的激勵(lì)制度的基本原則是：按照EVA增加值的一個(gè)固定比例來計(jì)算管理者的貨幣資金，即把EVA增加值的部分按不同比例回報(bào)給管理者、企業(yè)員工，而且獎(jiǎng)金不封頂。這樣，EVA激勵(lì)制度就把股東、管理者和員工三者的利益在同一目標(biāo)下很好地結(jié)合起來，使員工能夠分享他們創(chuàng)造的財(cái)富，能更好地培養(yǎng)他們的團(tuán)隊(duì)精神和主人翁意識(shí)。將EVA與薪酬掛鉤，使管理者與股東一樣持有關(guān)注企業(yè)成功與失敗的心態(tài)，可以使經(jīng)理人員像所有者一樣思考和決策，從而在較大程度上緩解因委托——代理關(guān)系而產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，最終降低全社會(huì)的管理成本。采用EVA作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)不會(huì)像采用投資報(bào)酬率作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)那樣，出現(xiàn)部門決策者放棄高于投資成本、低于目前部門投資收益率的投資機(jī)會(huì)，從而避免決策次優(yōu)化。
（二）扣除了全部資本成本的EVA，有利于克服傳統(tǒng)指標(biāo)對(duì)經(jīng)濟(jì)效率的扭曲，真正反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
在EVA準(zhǔn)則下，投資收益率的高低并非企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好壞和價(jià)值創(chuàng)造能力的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，關(guān)鍵在于是否超過了資金成本。因而用EVA進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與用常規(guī)的銷售收入、會(huì)計(jì)利潤(rùn)或股票市值等指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，其排序結(jié)果大相徑庭。以可口可樂公司為例，該公司從1987年開始正式引入經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)，主要通過兩個(gè)渠道增加公司的經(jīng)濟(jì)增加值：一方面將公司的資本集中于盈利能力較高的軟飲料部門，逐步摒棄諸如意大利面食、速飲茶、塑料餐具等回報(bào)率低于資金成本的業(yè)務(wù)；另一方面通過適度增加負(fù)債規(guī)模來降低資本成本，成功地使平均資本成本由原來的16%下降到12%.結(jié)果，從1987年開始，可口可樂公司的經(jīng)濟(jì)增加值連續(xù)6年以平均每年27%的速度增長(zhǎng)，公司的股票價(jià)格也在同期上升了300%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)55%的漲幅。
（三）在對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整后計(jì)算而得到的EVA，能最大限度地剔除會(huì)計(jì)信息失真的影響。
由于根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)公司真實(shí)情況的反映存在部分失真，在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)就需要對(duì)某些會(huì)計(jì)報(bào)表科目的處理方法進(jìn)行必要的調(diào)整，以便盡量消除會(huì)計(jì)信息失真所帶來的負(fù)面影響，進(jìn)而保證所做的評(píng)價(jià)結(jié)論趨于客觀、全面。實(shí)踐中選擇調(diào)整項(xiàng)目遵循的原則包括重要性原則、可影響性原則、可獲得性原則、易理解性原則、現(xiàn)金收支原則等。在具體操作中，應(yīng)加以調(diào)整的報(bào)表項(xiàng)目主要有：
1、研究開發(fā)費(fèi)用和市場(chǎng)開拓費(fèi)用。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，研究開發(fā)費(fèi)用和市場(chǎng)開拓費(fèi)用應(yīng)一次性計(jì)入當(dāng)期損益，這樣就減少了當(dāng)期利潤(rùn)，易導(dǎo)致短期行為。計(jì)算EVA時(shí)所做的調(diào)整就是將研究開發(fā)費(fèi)和市場(chǎng)開拓費(fèi)資本化，即將當(dāng)期發(fā)生的研究開發(fā)費(fèi)和市場(chǎng)開拓費(fèi)作為企業(yè)的一項(xiàng)長(zhǎng)期投資，加入到資產(chǎn)中，同時(shí)根據(jù)復(fù)式記賬法，資本總額也增加相同數(shù)量，然后，根據(jù)具體情況，在幾年中進(jìn)行攤銷。
2、商譽(yù)。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，外購商譽(yù)應(yīng)按不超過10年的期限攤銷，沖減各期利潤(rùn)。這種規(guī)定，會(huì)驅(qū)使管理者在評(píng)估購并項(xiàng)目時(shí)，首先考慮購并后對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的影響，而不是首先考慮此購并行為是否會(huì)創(chuàng)造高于資本成本的收益，為股東創(chuàng)造價(jià)值。計(jì)算EVA時(shí)，所做的調(diào)整就是不對(duì)商譽(yù)進(jìn)行攤銷。由于會(huì)計(jì)報(bào)表中已對(duì)商譽(yù)進(jìn)行了攤銷，調(diào)整時(shí)就將以往的累計(jì)攤銷金額加入到資本總額中，同時(shí)把本期攤銷額加回到凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中。這樣，利潤(rùn)就不受商譽(yù)攤銷的影響，能較好地鼓勵(lì)經(jīng)理層進(jìn)行有利于企業(yè)發(fā)展的兼并活動(dòng)。需要調(diào)整的項(xiàng)目還有利息費(fèi)用、遞延稅項(xiàng)、各種準(zhǔn)備等。
（四）建立以EVA為核心的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，能較好地解決綜合經(jīng)營(yíng)公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中存在的問題。
運(yùn)用傳統(tǒng)指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，會(huì)出現(xiàn)各項(xiàng)指標(biāo)反映的結(jié)果并不一致甚至相反的情況，從而使分析評(píng)價(jià)工作面臨無所適從的困惑。當(dāng)一個(gè)公司進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)時(shí)，傳統(tǒng)指標(biāo)計(jì)算出的數(shù)值不一定具有實(shí)際意義。如果一個(gè)企業(yè)既有工商業(yè)經(jīng)營(yíng)，又有商品房開發(fā)，其存貨周轉(zhuǎn)率能說明什么？而運(yùn)用EVA進(jìn)行評(píng)價(jià)，則不存在類似問題。
雖然EVA具有以上優(yōu)點(diǎn)，但EVA并不是萬能的，它也存在一定的缺點(diǎn)與不足。首先，EVA仍然注重財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，忽視非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，容易導(dǎo)致短期行為；其次，EVA應(yīng)用過程比較復(fù)雜，項(xiàng)目調(diào)整具有隨意性；再次，EVA沒有考慮規(guī)模差異，會(huì)偏袒規(guī)模大而收益低的公司。
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