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巴菲特的炒股秘笈
巴菲特如何炒股?下面小編為大家整理了巴菲特的炒股密集,歡迎大家閱讀參考!
巴菲特的炒股秘笈
選股如選妻
有人問(wèn),如何防止再次發(fā)生金融危機(jī)?
巴菲特說(shuō),金融危機(jī)會(huì)一次又一次地發(fā)生,是因?yàn)槿祟?lèi)總是會(huì)做出瘋狂的舉動(dòng),而改變?nèi)祟?lèi)的習(xí)慣是不可能的。因此在青少年時(shí)期受到良好的投資理財(cái)教育并養(yǎng)成良好的習(xí)慣至關(guān)重要。在小學(xué)時(shí)多了解一點(diǎn)知識(shí),勝過(guò)研究生時(shí)多學(xué)習(xí)成千上萬(wàn)本書(shū)。
"習(xí)慣的鎖鏈在重得無(wú)法掙脫之前是輕得無(wú)法感受得到",所以巴菲特專(zhuān)門(mén)推出了給小孩子看的投資理財(cái)動(dòng)畫(huà)片,投資必須從娃娃抓起。大家想一想,多數(shù)人選股選得很差,但選妻都選得相當(dāng)好。
為什么?因?yàn)樾『⒆訌睦习掷蠇尯推渌说幕橐鲋袑W(xué)到經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),始終認(rèn)真嚴(yán)格選擇,最后才選擇到理想幸福的伴侶。但是這些人在選股上從小到大沒(méi)有受過(guò)任何教育訓(xùn)練,在選股上花的時(shí)間精力遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于選擇人生伴侶。巴菲特為什么在選股上如此優(yōu)秀?他經(jīng)常說(shuō):選股如選妻。事實(shí)上他選股比選妻更加嚴(yán)格審慎。
知己知彼
巴菲特說(shuō),你根本不可能成為所有類(lèi)型公司的專(zhuān)家。你沒(méi)有必要在所有事情上都成為專(zhuān)家,但你一定要對(duì)你投入資金的公司確實(shí)非常了解。你的能力圈大小并不重要,但是知道你能力圈的邊界非常重要。你不需要聰明絕頂,只要避免犯下重大錯(cuò)誤,就會(huì)做的相當(dāng)不錯(cuò)。
芒格補(bǔ)充道,如果你想精通某一件事就要大量思考,大量練習(xí)。每天上床睡覺(jué)時(shí)總是比早上起床時(shí)進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn),這樣盡管緩慢,但長(zhǎng)期下去你就肯定進(jìn)步很大。從你非常年輕的時(shí)候就要開(kāi)始不斷問(wèn)自己,什么做法有效,什么做法無(wú)效?
什么都懂就是什么都不懂,一招鮮才能吃遍天。首先了解自己的長(zhǎng)處,其次發(fā)揮自己的長(zhǎng)處,研究精通某一類(lèi)公司才可能有大成。正如孫子兵法所說(shuō),知己知彼,百戰(zhàn)不殆。能力圈并不是固定不變的,你還要不斷學(xué)習(xí)擴(kuò)大你的能力圈。
一流業(yè)務(wù)
巴菲特過(guò)去一直強(qiáng)調(diào),他尋找的是業(yè)務(wù)上具有強(qiáng)大持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)秀公司。這次股東大會(huì)上,他問(wèn)芒格,如果你只能擁有一家公司,你會(huì)選擇哪一家?
芒格說(shuō),我們倆過(guò)去幾十年一直辛辛苦苦做的事就是,尋找最優(yōu)秀的公司,具有很強(qiáng)的定價(jià)能力,擁有一種壟斷地位。
巴菲特認(rèn)為,投資就是投人,他非常重視公司是否擁有一流的管理層。巴菲特在股東大會(huì)上為高盛進(jìn)行辯護(hù)時(shí)表示對(duì)高盛CEO布蘭克費(fèi)恩"100%支持"。當(dāng)被問(wèn)到有誰(shuí)可以替代布蘭克費(fèi)恩時(shí),巴菲特開(kāi)玩笑說(shuō):如果他有個(gè)雙胞胎兄弟,我會(huì)找來(lái)替代他,巴菲特以前甚至說(shuō)過(guò)他是值得以女相許的人。
有人問(wèn),如果發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)部存在不道德或者不合法的行為時(shí),你會(huì)直接干預(yù)嗎?巴菲特說(shuō):"當(dāng)然會(huì),我們決不會(huì)為了賺錢(qián)而不惜名譽(yù)。"巴菲特非常重視自己的名譽(yù),也希望他投資的公司管理層始終做到誠(chéng)實(shí)正直。其實(shí)聽(tīng)小道消息做內(nèi)部交易都是不義之財(cái),也許會(huì)一時(shí)讓你賺到大錢(qián),但這個(gè)隱蔽的定時(shí)炸彈會(huì)讓你一生內(nèi)心焦慮不安,何必呢?
一流業(yè)績(jī)
有人問(wèn),伯克希爾公司下屬哪家公司擁有最好的投資收益率?世界上哪家公司擁有最好的投資收益率?
巴菲特說(shuō),像可口可樂(lè)不需要投入資本就可以經(jīng)營(yíng)得很好,有些公司甚至投入成本是負(fù)數(shù)照樣運(yùn)營(yíng)很好,比如雜志,提前收取訂戶的訂閱費(fèi),后來(lái)才寄送雜志。企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要投入資本多少非常關(guān)鍵,那些投入資本是負(fù)數(shù)的公司最好不過(guò)。很多消費(fèi)類(lèi)公司有很好的投資收益率,但是太多的人想要買(mǎi)入這類(lèi)公司,因此很難以好的價(jià)格買(mǎi)入。
巴菲特非常重視公司的業(yè)績(jī)是否一流,他的衡量標(biāo)準(zhǔn)是股東權(quán)益投資收益率,他尤其鐘愛(ài)那些不需要投入太多資本就能實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的超級(jí)明星公司。
價(jià)值評(píng)估
有人問(wèn),如何在公司估值上做的越來(lái)越好的?
巴菲特說(shuō),我一開(kāi)始對(duì)估值一無(wú)所知,后來(lái)我的導(dǎo)師格雷厄姆教會(huì)我對(duì)某些特殊類(lèi)型公司進(jìn)行估值,但是這類(lèi)公司后來(lái)幾乎全部消失了,再后來(lái)芒格引導(dǎo)我轉(zhuǎn)向具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)秀公司。
集中投資
近年來(lái),巴菲特連續(xù)買(mǎi)入了一些資本密集型企業(yè),如能源和工業(yè)類(lèi)。去年收購(gòu)的伯靈頓鐵路公司就是巴菲特歷史上金額最大的收購(gòu)。這是一個(gè)很大的變化,巴菲特一般只投資資本需求小投資回報(bào)高的超級(jí)明星公司,很少投資這類(lèi)公用事業(yè)公司。
巴菲特對(duì)股東解釋了這一變化,主要是伯克希爾?哈撒韋已經(jīng)變得非常龐大。資本需求少,回報(bào)高的一般都是小公司,不能給整個(gè)公司帶來(lái)足夠大的回報(bào)率。"我們把許多錢(qián)放到一些很好的業(yè)務(wù)中,但是從回報(bào)率來(lái)看,這些交易不如那些用很少的錢(qián)就能買(mǎi)下的公司。"
隨著公司資金規(guī)模越來(lái)越龐大,巴菲特只能集中投資于更大的公司,盡管回報(bào)率降低,但不得不如此。
長(zhǎng)期投資
巴菲特說(shuō),在投資中關(guān)鍵是以合理的價(jià)格買(mǎi)入一家真正優(yōu)秀的公司股票,然后忘掉它,一直持有很長(zhǎng)很長(zhǎng)時(shí)間。2008年9月,伯克希爾通過(guò)旗下的中美能源以2.31億美元收購(gòu)了比亞迪大約10%的股份。
當(dāng)時(shí)正值雷曼兄弟銀行倒閉一周,此后比亞迪股價(jià)翻漲近7倍,短短一年間,巴菲特大賺13億美元。股東大會(huì)上,中美能源董事長(zhǎng)索科爾表示,伯克希爾對(duì)比亞迪的投資屬于長(zhǎng)線投資。巴菲特稱:"我支持比亞迪計(jì)劃將美國(guó)3個(gè)運(yùn)營(yíng)部門(mén)的總部設(shè)在洛杉磯。"
巴菲特過(guò)去一直只投資美國(guó)企業(yè),但隨著經(jīng)濟(jì)全球化,他開(kāi)始投資海外,他非常關(guān)注中國(guó)。一名中國(guó)留學(xué)生問(wèn)巴菲特從中國(guó)學(xué)到了什么,巴菲特開(kāi)玩笑地說(shuō),他看好的比亞迪公司有一幫非常不同尋常的家伙。
心中無(wú)股
有人問(wèn),你如何比較最新的買(mǎi)入機(jī)會(huì)與歷史上的其它買(mǎi)入機(jī)會(huì)?
巴菲特說(shuō),極少數(shù)情況下可以明顯看出股市過(guò)于低估還是過(guò)于高估,但90%的時(shí)間股市在二者之間模糊不清。如果你在別人恐懼時(shí)跟著恐懼,就無(wú)法做好投資。
絕大多數(shù)人關(guān)注的是股市走勢(shì),關(guān)注的是別人在買(mǎi)什么賣(mài)什么,心里想的全是股票走勢(shì)過(guò)去如何未來(lái)將會(huì)如何,而巴菲特只關(guān)注公司基本面如何價(jià)值幾何,他忠告投資者:你買(mǎi)的不是股票而是公司,只要公司的盈利持續(xù)增長(zhǎng),股價(jià)早晚會(huì)大漲。
有人問(wèn),價(jià)值投資者變得更多,會(huì)不會(huì)導(dǎo)致投資機(jī)會(huì)變得更少?
巴菲特說(shuō),戰(zhàn)勝市場(chǎng)的機(jī)會(huì)總是會(huì)有的,因?yàn)槿藗兛偸侵貜?fù)犯下同樣的錯(cuò)誤。也許你要手握現(xiàn)金很長(zhǎng)時(shí)間,但機(jī)會(huì)遲早會(huì)來(lái)的,你得準(zhǔn)備好才能抓住它們。
安全第一
2009年2月,巴菲特出資3億美元購(gòu)買(mǎi)了哈雷摩托的優(yōu)先股,股息率為15%。哈雷優(yōu)先股更像是債券而不是股票,但一年多來(lái),哈雷股價(jià)已經(jīng)翻了一番。因此有人問(wèn)巴菲特為什么當(dāng)初沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)哈雷的普通股?
巴菲特解釋說(shuō):我沒(méi)有把握確定哈雷的股票值多少錢(qián),但我有一點(diǎn)非常有把握,那就是哈雷公司不可能倒閉,15%的固定收益率非常具有吸引力。在投資哈雷債券上我知道的足夠多,但在哈雷股票上我知道的并不足夠多。
幸福的秘訣是降低預(yù)期。在投資上,一定要牢記安全第一,而不是賺錢(qián)第一,要降低你的預(yù)期,做最壞的準(zhǔn)備,只做安全有把握的投資,決不盲目冒險(xiǎn)投資。我的鐵律:第一條,千萬(wàn)不要虧本;第二條,千萬(wàn)不要忘記第一條。
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