止損是什么意思

　　止損使得以較小代價博取較大利益成為可能。股市中無數(shù)血的事實表明，一次意外的投資錯誤足以致命，但止損能幫助投資者化險為夷。那么，止損是什么意思呢?下面就和小編一起看看吧！

　　1、資金止損：

　　資金止損就是當(dāng)賬戶的總資產(chǎn)低于某個特定值的時候，平掉所有頭寸。一筆交易基于總資產(chǎn)的2-3%進行止損比較通行，一般上限通常不超過5%。舉例來說，也就是當(dāng)一個1000萬元的賬戶虧損到只剩970萬-980萬元時平倉。

　　資金止損的優(yōu)點和缺點都在于死板。資金止損為單筆交易的成敗提供了一個確定的標(biāo)準(zhǔn)，因此比較少會出錯;另一方面，由于市場是多變的，刻板的資金止損對價格波動完全不敏感，因此有時會失效。

　　2、技術(shù)止損

　　使用技術(shù)分析方法進行止損的時候，并不一定是將止損位設(shè)定在某一靜態(tài)的價格點位，也可能是基于圖表上的某些特定的動態(tài)點位。例如，止損位可以設(shè)定在某些壓力支撐位或者黃金分割位，也可以設(shè)定在技術(shù)分析手段確定的某些動態(tài)變動點位，如交叉、突破或背離等。所有這些，都是通過技術(shù)分析來觸發(fā)交易并確定平倉的價格。

　　技術(shù)止損相對資金止損更加靈活，因為更能適應(yīng)價格波動。技術(shù)止損的問題在于，用于產(chǎn)生交易信號的技術(shù)指標(biāo)可能無法捕捉市場趨勢的變化，因此它在截斷虧損的時候不如資金止損有效，可能出現(xiàn)虧損大于預(yù)期的結(jié)果。

　　3、跟蹤止損

　　這是一種通過設(shè)定并跟蹤相關(guān)止損條件和信號來完成止損的方法。這種止損類型一般不設(shè)定具體的止損價位，優(yōu)點是可以跟行情變化結(jié)合起來使用。由于止損位置是變動的，因此大多數(shù)跟蹤止損還兼有止盈跟蹤的功能，有利于實現(xiàn)有效擴大盈利的目的。比如：均線止損、通道止損、趨勢線止損等。由于跟蹤止損策略與順勢而為的交易理念密切結(jié)合，所以很多老投資者都比較喜歡使用跟蹤止損。它是一個比較好的止損策略，能幫助交易者抓住一個趨勢的絕大部分。

　　4、波動率止損

　　波動率止損取決于波動率指標(biāo)，例如用VIX指數(shù)確定出場點。

　　不過簡化的波動率止損也可以采用固定波動比例方法。一般來說，日內(nèi)波動的漲跌幅度是有限的，最高與最低價格也就是當(dāng)日的漲停或跌停位置，因此，品種日內(nèi)的波動幅度相對有限且可能反復(fù)。我的經(jīng)驗，黃金TD的日內(nèi)波動幅度一般在2-3元/克之間，假設(shè)從事日內(nèi)交易，那么能抓住的日內(nèi)趨勢幅度相對有限，也就是說日內(nèi)交易獲利空間也有限。

　　同時，市場恐慌和沖擊通常會觸發(fā)止損單的執(zhí)行，即大家常說的“打止損然后反向”。當(dāng)一個投資者使用波動率止損的時候，就意味著采用了一個相對于資金止損風(fēng)險更大的策略。這個策略具有盈利性，不過有效性取決于市場狀況和經(jīng)濟環(huán)境。一般來說，在一個大幅波動的市場，波動率止損的有效性是值得懷疑的。但是，當(dāng)市場價格波動不是特別劇烈的時候，該策略對于長期持有頭寸是非常有用的。

　　波動率止損是間接止損，它能在市場噪音面前給予我們更大的彈性空間。但是波動率有時候也對市場波動缺乏響應(yīng)，比如市場出現(xiàn)單邊市，而波動率指標(biāo)并沒有出現(xiàn)大幅的變動。2016年12月中到2017年1月中的國際黃金價格走勢就是個典型的例子。因此，這些缺點在大家決定使用這種工具和方法之前都應(yīng)該了然于胸。

　　5、非價格止損

　　許多人都誤以為止損單都是由價格決定的。事實上許多專業(yè)投資者也利用價格以外的因素來確定止損，如事件、成交量或者其他因素。這些止損方法一樣有效，但更需要執(zhí)行的紀(jì)律性以保證其成功。

　　非價格止損的最大優(yōu)勢就是其對于價格波動的免疫力。當(dāng)使用非價格止損時，投資者大多數(shù)情況下不會考慮價格的波動(一般使用低杠桿)，只有在事件與預(yù)想的情況不符的情況下才會進行平倉。比如，一個投資者預(yù)期美國非農(nóng)數(shù)據(jù)向好，美元將會升值，因此做空黃金。只有當(dāng)美國非農(nóng)數(shù)據(jù)證實走壞的情況下，投資者才會進行平倉。在此期間，他將一直忍受各種謠言以及市場的短期和極端波動。

　　非價格止損適合于那些擁有業(yè)績記錄、良好背景并且對它的使用很有信心的人。如果你認為自己了解當(dāng)前的經(jīng)濟動態(tài)，并能在交易過程中堅持觀點，就可以使用非價格止損。

　　不過，為了防止賬戶凈值不可避免地大幅波動，專業(yè)投資者通常會采用對沖策略和資金管理辦法，以控制和減小投資組合的波動。因此，即使某一筆非價格止損導(dǎo)致較大的虧損，也可以通過投資組合將風(fēng)險分散，從而減小總體資金回撤。

　　6、突發(fā)止損

　　突發(fā)止損是指計劃內(nèi)的止損無法有效執(zhí)行時的止損，具體表現(xiàn)為，突發(fā)情況出現(xiàn)，或沒有連續(xù)價位可以執(zhí)行的，或因流動性不足引起計劃止損障礙。突發(fā)止損損失是指超過計劃止損外的損失。

　　比如某客戶在現(xiàn)貨白銀TD合約3745元做多，計劃目標(biāo)是3820元，計劃白銀止損是3720元，計劃盈虧比為3：1。但由于隔夜外盤大幅暴跌，白銀TD價格躍過其止損位以3653元大幅低開，使得客戶一下子不知所措，在經(jīng)過一番掙扎后，客戶還是在價格反彈至3670元止損了。之后白銀價格即展開一輪大幅反彈。這種情況就是典型的突發(fā)止損。

　　在這種情況下，投資者面臨非常大的精神壓力，思想斗爭也是十分激烈的。一方面價格已觸及止損位了，按計劃是應(yīng)該要止損出局了;另一方面又由于價格過分超跌，隨時有大幅反彈的可能，如果止損可能會止損在低位，如果不止損，還有繼續(xù)下跌的可能。種種思想斗爭嚴重干擾了投資者的正常決策思維，這時候如果價格再繼續(xù)小跌的話，隨時都可能導(dǎo)致投資者做出心理止損。

　　在上面的例子中，該客戶的損失可以分為兩部分，即總損失=計劃止損損失+突發(fā)止損損失=(3745元-3720元)+(3720-3670)=25+50=75元。每手的總損失達到75元，幾乎等于原計劃盈利的75元，這時的盈虧比變?yōu)?：1。如果長期這樣操作，投資者很難在市場賺到錢。

　　突發(fā)止損現(xiàn)象客觀上很難避免，但可以通過加強研究、資金管理、增加交易判斷能力、以及完善交易計劃來減少損失。

　　總結(jié)

　　要想在市場上長期生存，就要對我們的每一次交易設(shè)定風(fēng)險控制措施，這就是止損。也就是說，在腦海中想象掙多少錢之前，一定要考慮到萬一出現(xiàn)不利情況能賠多少?當(dāng)然，長線、中線、短線設(shè)置止損是有差別的，同時毫無疑問，每個投資者都會有屬于自己的止損方式。

　　新手的最優(yōu)選擇是資金止損。在入門學(xué)習(xí)過程中，交易者可以專注于對市場更好的理解，而不必擔(dān)心過多的損失。一旦交易者能夠很好的理解市場動態(tài)，并形成和執(zhí)行自己的交易計劃，那么資金止損將很快失去其吸引力。

　　對于成熟交易者，推薦使用非價格止損的同時設(shè)置一個較大的資金止損，避免價格巨幅波動造成過大的損失。

　　每個人的心態(tài)、經(jīng)濟實力、承受能力、貪欲程度等都不相同，所以每個人承擔(dān)風(fēng)險的能力也千差萬別。不過只要有止損的情況發(fā)生，總會對交易者有心理沖擊。這就需要大家不斷地體會市場變動對自己的心理沖擊程度，并從中掌握減輕恐慌情緒和恢復(fù)交易心理的方法。

　　最好的方法就是善于忘記。要善于做到兩個忘記：

　　第一是忘記買入價：不管是在什么價位買進的，買進后都要立即忘掉自己的買入價，只根據(jù)市場本身來決定什么時候應(yīng)該按計劃止損，不要使自己的主觀感受與情緒影響到交易計劃的執(zhí)行。

　　第二是忘記止損價：就是在作出止損之后立即忘記這次止損，在市場再度出現(xiàn)交易信號時，毫不猶豫地再次行動。正如進場交易的時候可能犯錯一樣，止損出場也會犯錯，當(dāng)發(fā)現(xiàn)自己止損錯誤時，要克服心理障礙，再次跑入前進隊伍。

　　拓展：止損技巧

　　1.組合止損

　　投資者將止損的關(guān)注點不再停留在單只基金產(chǎn)品上，而是構(gòu)建激進型、穩(wěn)健型及保守型基金產(chǎn)品組合風(fēng)格的轉(zhuǎn)換上。如果投資者風(fēng)險承受能力發(fā)生變化，就不應(yīng)當(dāng)局限于固守原來的基金產(chǎn)品組合，應(yīng)主動調(diào)整。

　　2.品種止損：

　　貨幣市場基金沒有止損之說，立足于資金的流動性管理。一旦持有三年，便有第三方機構(gòu)做擔(dān)保，無需太擔(dān)心。

　　股票型基金產(chǎn)品止損要把握經(jīng)濟周期變化。只有到經(jīng)濟高漲期止損，才會起到避險的作用。債券型基金產(chǎn)品的止損應(yīng)當(dāng)考慮貨幣政策變化。

　　3.操作模式止損。主要是投資者可以通過對績優(yōu)基金產(chǎn)品補倉，或者通過優(yōu)化基金產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)，避免集中投資基金產(chǎn)品的風(fēng)險。

　　4.機制止損。也就是要運用“不把雞蛋放在同一個籃子里”的理財思想，將家庭資產(chǎn)在銀行存款、保險及資本市場之間進行重新分配。

　　5.理念止損。投資者在具體的基金產(chǎn)品投資過程中，應(yīng)堅持長期投資、價值投資、分散投資和理性投資。通過改變頻繁操作基金習(xí)慣，堅持正確的持基理念而止損。

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