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公司理財(cái)重點(diǎn)知識
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公司理財(cái)重點(diǎn)知識1
第一章． 公司理財(cái)導(dǎo)論
1. 企業(yè)組織形態(tài)：單一業(yè)主制、合伙制、股份公司（所有權(quán)和管理相分離、相對容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)、對企業(yè)債務(wù)負(fù)有限責(zé)任，使企業(yè)融資更加容易。企業(yè)壽命不受限制，但雙重課稅）
2. 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：為了使現(xiàn)有股票的每股當(dāng)前價值最大化，或使現(xiàn)有所有者權(quán)益的市場價值最大化。
3. 股東與管理層之間的關(guān)系成為代理關(guān)系。代理成本是股東與管理層之間的利益沖突的成本。分直接和間接。
4. 公司理財(cái)包括三個領(lǐng)域：資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)、營運(yùn)資本管理。
第二章．
1.在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中利用負(fù)債成為“財(cái)務(wù)杠桿”。
2.凈利潤與現(xiàn)金股利的差額就是新增的留存收益。
3.資產(chǎn)負(fù)債表恒等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益。公司流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的差額稱為凈營運(yùn)資本，需要注意流動性、負(fù)債與權(quán)益之比和市場價值與賬面價值。
4.利潤表恒等式：收入-費(fèi)用=利潤。凈利潤通常以每股平均金額表示，即每股收益（EPS）=凈利潤/總流通股股數(shù)，每股股利=股利總額/總流通股股數(shù)。
5.現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入和流出的差額�，F(xiàn)金流量恒等式：來自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量=流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量+流向股東的現(xiàn)金流量
來自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金流量（OCF）-凈營運(yùn)資本變動-資本性支出
其中OCF=EBIT+折舊-稅 凈資本性支出=期末固定資產(chǎn)凈值-期初固定資產(chǎn)凈值+折舊 流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量=利息支出-新的借款凈額
流向股東的現(xiàn)金流量=派發(fā)的股利-新籌集的凈權(quán)益（新增權(quán)益-新增留存收益）
第三章
1.現(xiàn)金來源：應(yīng)付賬款的增加、普通股本的增加、留存收益增加
現(xiàn)金運(yùn)用：應(yīng)收賬款增加、存貨增加、應(yīng)付票據(jù)的減少、長期負(fù)債的減少
2.報(bào)表的標(biāo)準(zhǔn)化：同比報(bào)表、同基年度財(cái)報(bào)
3.比率分析：短期償債能力（流動性指標(biāo)）、長期償債能力、資管管理能力（周轉(zhuǎn)指標(biāo)）。 短期償債能力：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債（1以上為宜） 速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債 現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動負(fù)債
長期償債能力：總負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn) 負(fù)債權(quán)益比=負(fù)債總額/權(quán)益總額
權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/權(quán)益總額=1+負(fù)債權(quán)益比 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息 現(xiàn)金覆蓋率=（息稅前利潤+折舊）/利息 資產(chǎn)管理能力：存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/存貨周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 凈營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=銷售收入/凈營運(yùn)資本 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/凈固定資產(chǎn) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)
獲利能力比率：利潤率=凈利潤/銷售收入 資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤/總資產(chǎn)
權(quán)益報(bào)酬率（ROE）=凈利潤/權(quán)益總額=利潤率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)（財(cái)務(wù)杠桿） 市場價值比率：市盈率=每股市價/每股收益
市盈率相對收益增長率比率=市盈率/收益增長率
價格銷售比率=每股市價/每股銷售收入 市價-賬面價值比率=每股市價/每股賬面價值 托賓Q=企業(yè)資產(chǎn)的市場價值/企業(yè)資產(chǎn)的重置成本
企業(yè)價值-息稅折舊攤銷前利潤比率=企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤
杜邦恒等式：權(quán)益報(bào)酬率（ROE）=凈利潤/權(quán)益總額=利潤率（經(jīng)營效率）X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（資產(chǎn)使用率）X權(quán)益乘數(shù)（財(cái)務(wù)杠桿）
4.為何評價財(cái)務(wù)報(bào)表：
內(nèi)部：業(yè)績評價。外部：評價供應(yīng)商、短期和長期債權(quán)人和潛在投資者、信用評級機(jī)構(gòu)。
第四章．
1.制定財(cái)務(wù)計(jì)劃的過程的兩個維度：計(jì)劃跨度和匯總。
2.一個財(cái)務(wù)計(jì)劃制定的要件：銷售預(yù)測、預(yù)計(jì)報(bào)表、資產(chǎn)需求、籌資需求、調(diào)劑、經(jīng)濟(jì)假設(shè)。
3.銷售收入百分比法：
提純率=再投資率=留存收益增加額/凈利潤=1-股利支付率 資本密集率=資產(chǎn)總額/銷售收入（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的倒數(shù)）
4.內(nèi)部增長率=(ROAXb)/(1-ROAXb) 其中ROA=資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤/總資產(chǎn)
B=留存率（再投資率）=留存收益增加額/凈利潤 ROE=權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤/權(quán)益總額 可持續(xù)增長率=ROE/(1-ROEXb):企業(yè)在保持固定的債務(wù)權(quán)益率同時沒有任何外部權(quán)益籌資的情況下所能達(dá)到的最大的增長率。是企業(yè)在不增加財(cái)務(wù)杠桿時所能保持的最大的增長率。 （如果實(shí)際增長率超過可持續(xù)增長率，管理層 要考慮的問題就是從哪里籌集資金來支持增長。如果可持續(xù)增長率始終超過實(shí)際增長率，銀行家最好準(zhǔn)備討論投資產(chǎn)品，因?yàn)楣芾韺拥膯栴}是怎樣處理所有的這些富余的現(xiàn)金。）
5. 增長率的決定因素
利潤率、股利政策（留存率）、籌資政策（財(cái)務(wù)杠桿）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
6. 如果企業(yè)不希望發(fā)售新權(quán)益，而且它的利潤率、股利政策、籌資政策和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（資本密集率）是固定的，那么就只會有一個可能得增長率
7. 如果銷售收入的增長率超過了可持續(xù)增長率，企業(yè)就必須提高利潤率，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，加大財(cái)務(wù)杠桿，提高提純率或者發(fā)售新股。
第五章
1.市場對某一債券所要求的利率叫做該債券的到期收益率。
2.如果債券低于或高于面值的價格出售，則為折價債券或溢價債券。 折價：票面利率為8%，市場利率（到期收益率）為10%溢價：票面利率為8%，市場利率為6%（投資者愿意多支付價款以獲得額外的票年利息）
3.債券的價值=票面利息的現(xiàn)值+面值的現(xiàn)值（與利率呈相反變動）
4.利率風(fēng)險(xiǎn)：債券的利率風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于該債券的價格對利率變動的敏感性。其他條件相同，到期期限越長，利率風(fēng)險(xiǎn)越大；其他條件相同，票面利率越低，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。
5.債券的當(dāng)期收益率是債券的年利息除以它的價格。折價債券中，當(dāng)期收益率小于到期收益率，因?yàn)闆]有考慮你從債券折價中獲取的利得。溢價相反。
6.公司發(fā)行的證券：權(quán)益性證券和債務(wù)證券。
7.權(quán)益代表一種所有權(quán)關(guān)系，而且是一種剩余索取權(quán)，對權(quán)益的支付在負(fù)債持有人后。擁有債務(wù)和擁有權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)和利率不一樣。
8.債務(wù)性證券通常分為票據(jù)、信用債券和債券。長期債務(wù)的兩種主要形式是公開發(fā)行和私下募集
9．債務(wù)和權(quán)益的差別：
1.債務(wù)并不代表公司的所有權(quán)的一部分。債權(quán)人通常不具有投票權(quán)。
2.公司對債務(wù)支付的利息屬于經(jīng)營成本，因此可以再稅前列支，派發(fā)給股東的股利則不能抵稅。
3.未償還的債務(wù)是公司的負(fù)債。如果公司沒有償還，債權(quán)人對公司的資產(chǎn)就有合法的索取權(quán)。這種行為可能導(dǎo)致兩種可能的破產(chǎn)：清算和重組。
4.債券合約是公司和債券人之間的書面協(xié)議，有時也叫做信用證書，里面列示了債券的各種不同的特點(diǎn)。
5.保護(hù)性約定是債券合約或借款合約的一部分，它限制公司在借款期間可能采取的某些行動。分為消極條約和積極條約。
6.零息債券：不支付任何利息的債券的價格必定比它的面值低很多。
7.干凈價格：債券市場的標(biāo)準(zhǔn)慣例是爆出的價格中扣除了應(yīng)計(jì)利息，這意味著應(yīng)計(jì)利息在計(jì)算報(bào)出價格時已經(jīng)扣除出去了。報(bào)出的價格叫干凈價格，如果實(shí)際支付價格包括了應(yīng)計(jì)利息，這個價格較骯臟價格，也叫全部價格或者 賬單價格。
8.一項(xiàng)投資的名義報(bào)酬率是你所擁有的錢的變動百分比，而實(shí)際報(bào)酬率這是你的錢所能購買數(shù)量的百分比，也就是購買力的變動百分比。
9.實(shí)際報(bào)酬率和名義報(bào)酬率之間的關(guān)系叫費(fèi)雪效應(yīng)。（1+R）=（1+r）X（1+h） R是名義報(bào)酬率，h是通貨膨脹率
10.利率的期間結(jié)構(gòu)：短期利率和長期利率的關(guān)系就是利率的期間結(jié)構(gòu)。它告訴我們各種不同的到期期限的無違約風(fēng)險(xiǎn)、純折價債券的名義利率。若長期的利率高于短期，則利率的期間結(jié)構(gòu)是正斜率的；當(dāng)短期利率較高是則是負(fù)斜率的。預(yù)期未來的通貨膨脹率高，則長期名義利率高于短期名義利率，呈現(xiàn)正斜率。
11.利率風(fēng)險(xiǎn)溢酬，長期債權(quán)對于利率的變動所導(dǎo)致的損失會大于短期債券。投資者意識到這種風(fēng)險(xiǎn)，因而要求較高的收益率，作為承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)的額外補(bǔ)償，叫做利率風(fēng)險(xiǎn)溢酬。
12.信用風(fēng)險(xiǎn)，也即違約的可能性，投資者會對這種風(fēng)險(xiǎn)要求額外的補(bǔ)償，叫違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬。
13.市政債券可免征大量的稅，因此收益率比應(yīng)稅債券低。投資者要求較高的收益率，以補(bǔ)償不利得稅負(fù)條款，叫稅負(fù)溢酬。
14.投資者偏好高流動的資產(chǎn)，他們要求流動性溢酬，低流動性債券的收益率要比高流動性債券要高。
15.總結(jié)：債券收益率決定因素：實(shí)際利率、稅負(fù)、預(yù)期未來的通貨膨脹率、利率風(fēng)險(xiǎn)、缺乏流動性、違約風(fēng)險(xiǎn)五個因素的溢酬。
16.財(cái)政債券：無違約風(fēng)險(xiǎn)。垃圾債券：有相當(dāng)高的違約風(fēng)險(xiǎn)。
17．普通股的特點(diǎn)：在股利派發(fā)和破產(chǎn)時都沒有特別的優(yōu)先權(quán)。 委托書：股東授權(quán)給其他人代替他本人投票的證明。
18.優(yōu)先股的特點(diǎn)：在普通股股東以任何形式的支付之前，必須先支付過去的累積優(yōu)先股股利和當(dāng)期優(yōu)先股股利。優(yōu)先股股利是固定的。
19.證券交易商自己持倉，并隨時買進(jìn)和賣出，而經(jīng)紀(jì)商則把買方和賣方撮合到一起，自己并不持倉。
20.美國最大的兩個股票市場是NYSE和納斯達(dá)克。
第九章
1.好的投資：NPV>0,內(nèi)涵報(bào)酬率>要求的報(bào)酬率，內(nèi)在價值>價格
2.凈現(xiàn)值：一項(xiàng)投資的市價與成本價之間的差叫做該投資的凈現(xiàn)值。NPV 凈現(xiàn)值法則：如果一項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值是正的，就接受；是負(fù)的就拒絕。
3.回收期法則：如果一項(xiàng)投資所計(jì)算出來的回收期低于某個預(yù)先設(shè)定的年數(shù)，那么這項(xiàng)投資就是可以接受的。
優(yōu)點(diǎn)：容易理解、調(diào)整后期現(xiàn)金流動的不確定性、偏向于高流動性
缺點(diǎn)：忽視貨幣的時間價值、需要一個任意的取舍時限、忽視取舍時限后的現(xiàn)金流量、傾向于拒絕長期投資。
4.貼現(xiàn)回收期法則：如果一項(xiàng)投資的貼現(xiàn)回收期低于某個預(yù)先設(shè)定的年數(shù)，那么該投資就是可以接受的。是回收期法則和NPV法則的折中。
優(yōu)點(diǎn)：考慮了貨幣的時間價值、容易理解、不會接受預(yù)期NPV為負(fù)的投資、偏向于高流動性。
缺點(diǎn)：可能拒絕正的NPV的投資、需要一個任意的取舍時限、忽略取舍時限后的現(xiàn)金流量、偏向于拒絕長的項(xiàng)目。
5.平均會計(jì)報(bào)酬率（APR）法則：如果一個項(xiàng)目的平均會計(jì)報(bào)酬率大于它的目標(biāo)平均會計(jì)報(bào)酬率，那么就可以接受這個項(xiàng)目。
優(yōu)點(diǎn)：容易計(jì)算、所需資料通常都可以取得
缺點(diǎn)：并不是真正的報(bào)酬率，忽略貨幣的時間價值、使用任意的取舍報(bào)酬率作為比較標(biāo)準(zhǔn)、根據(jù)會計(jì)價值，而不是現(xiàn)金流量和市價。
6.內(nèi)含報(bào)酬率：如果一項(xiàng)投資的內(nèi)含報(bào)酬率IRR超過必要報(bào)酬率，就可以接受這項(xiàng)投資，否則就該拒絕。
多重報(bào)酬率：現(xiàn)金項(xiàng)目非常規(guī)，IRR最多是兩個。
優(yōu)點(diǎn)：和NPV密切相關(guān)，經(jīng)常導(dǎo)致完全一樣的決策、容易理解和交流 缺點(diǎn)：可能導(dǎo)致多個解、在比較互斥投資時，可能導(dǎo)致不正確的投資。
7.修正后的IRR（MIRR）：將負(fù)的先進(jìn)貼先到現(xiàn)在，將現(xiàn)金流復(fù)利到項(xiàng)目最后一期或兩種辦法混合。
8.獲利能力指數(shù)：也叫成本效益率，等于未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值除以初始投資。 NPV為正的投資，PI>1;NPV為負(fù)的投資，PI<1
優(yōu)點(diǎn)：和NPV密切相關(guān)，經(jīng)常導(dǎo)致一樣的決策；容易理解和交流；當(dāng)可以用于投資的資金有限時，可能很有幫助
缺點(diǎn)：在比較互斥投資時，可能會導(dǎo)致不正確的決策
9.投資準(zhǔn)繩：
貼現(xiàn)現(xiàn)金流量準(zhǔn)繩：凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率、修正后的內(nèi)含報(bào)酬率、獲利能力指數(shù) 2.還本準(zhǔn)繩：回收期、貼現(xiàn)回收期 3.會計(jì)準(zhǔn)繩：平均會計(jì)報(bào)酬率（AAR）
第10章
1. 項(xiàng)目評估中的增量現(xiàn)金流量包括所有因?yàn)榻邮茉擁?xiàng)目而直接導(dǎo)致的公司未來現(xiàn)金流量的變動。
2. 區(qū)分原則：一旦確定了接受某個項(xiàng)目的'增量現(xiàn)金流量，就可以把這個項(xiàng)目看成是一個“微型公司”擁有它自己的未來收益和成本，自己的資產(chǎn)，還有它自己的現(xiàn)金流。
3. 項(xiàng)目現(xiàn)金流量=項(xiàng)目經(jīng)營現(xiàn)金流量-經(jīng)營運(yùn)資本變動-凈資本支出
4. 經(jīng)營現(xiàn)金流量=EBIT+折舊-稅
5. MACRS折舊：固定了年數(shù)和折舊率如果賬面價值比市價高，則可以節(jié)約稅額，所以，銷售該折舊后的產(chǎn)品的收入為售價+節(jié)省下來的稅。
6. DCF:折現(xiàn)現(xiàn)金流量
7. 逆推法：OCF=EBIT+折舊-稅；從會計(jì)人員的底線凈利潤出發(fā)（EBIT-稅），逐步加回所有的非現(xiàn)金減項(xiàng)，即折舊
8. 順推法：OCF=銷售收入-成本（固定成本加變動成本）-稅
9. 稅盾法：OCF=（銷售收入-成本）X（1-T）+折舊XT 第一部分是假定沒有折舊費(fèi)用的項(xiàng)目現(xiàn)金流量；第二部分是折舊減項(xiàng)乘以利率，即折舊稅盾
10．凈營運(yùn)資本很重要，因?yàn)樗{(diào)整了會計(jì)收入和會計(jì)成本與實(shí)際現(xiàn)金收入和現(xiàn)金流出之間的差異。
第11章．
1. 預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)：由于預(yù)測現(xiàn)金流量的錯誤導(dǎo)致我們做出糟糕的決策的可能性，叫做預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)。
2. 情景分析：條件分析的基本形式，最好的情況和最差的情況。它可以告訴我們有可能發(fā)生什么情形，并幫助我們估計(jì)潛在的不利影響，但卻不能告訴我們是否應(yīng)該接受該項(xiàng)目。
3. 敏感性分析：除了一個變量之外，凍結(jié)所有其他的變量，再來觀察NPV估計(jì)值隨著該變量變動而變動的敏感度。可以幫助我們指出預(yù)測錯誤可能造成最大不利影響的地方，但不能告訴我們對于可能發(fā)生的錯誤應(yīng)該怎么辦
4. 模擬分析：情景分析和敏感性分析結(jié)合
5. 經(jīng)營杠桿：項(xiàng)目或公司對固定生產(chǎn)的負(fù)擔(dān)水平。經(jīng)營杠桿低的公司的固定成本比經(jīng)營杠桿高的公司低。經(jīng)營杠桿高的公司我們叫資本密集公司。經(jīng)營杠桿程度越高，預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)的潛在危險(xiǎn)越大。原因在于預(yù)測銷售量小小的錯誤，可能就會被放大成現(xiàn)金流量預(yù)測上相當(dāng)大的錯誤。
6. 在實(shí)務(wù)中，提高經(jīng)營杠桿比降低經(jīng)營杠桿要容易多，所以，在選擇投資決策時，公司可能會傾向于經(jīng)營杠桿低的，因?yàn)轭A(yù)測錯誤的風(fēng)險(xiǎn)較低。
第12章．
必要報(bào)酬率取決于投資的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越大，必要報(bào)酬率越大。
2. 報(bào)酬總額=股利收益+資本利得出售股票的現(xiàn)金總額=初始投資+報(bào)酬總額
3. 大型公司的股票比小型公司的股票平均報(bào)酬率小，股票的報(bào)酬率要大于債券的報(bào)酬率。
4. 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：如國庫券，無任何違約風(fēng)險(xiǎn)。
5. 超額報(bào)酬率：從一項(xiàng)幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)的投資轉(zhuǎn)移到另一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)性投資所賺取的額外報(bào)酬率。即風(fēng)險(xiǎn)溢酬
6. 資本市場的第一個啟示：承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)會得到回報(bào)。
7. 資本市場的第二個啟示：潛在回報(bào)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大
8. 幾何平均告訴你平均每年實(shí)際賺取了多少，每年復(fù)利一次；算術(shù)平均告訴你在典型的一年中賺取了多少。一般，幾何平均小于算術(shù)平均。
9. 布盧姆公式：R(T)=(T-1/N-1)X幾何平均收益率+（N-T/N-1）X算數(shù)平均收益率。根據(jù)N年的數(shù)據(jù)，來計(jì)算T年期的平均收益率
10. 有效資本市場：現(xiàn)行市場價格充分反映了所有可取得的信息。
11. 有效市場假說：有序的資本市場就是有效市場。在有效市場里，所有的投資都是0的凈現(xiàn)值的投資，在有效市場里，投資者所得到的就是他們購買證券時所付出的。
12. 市場有效的原因是市場的自由競爭。依靠查看過去的信息或者以往價格的變化的形式來賺錢是不可能的。
13. 弱勢效率：當(dāng)前價格至少反映該股票自身過去的價格。半強(qiáng)勢效率：所有公開的信息都反映在股票價格之中 強(qiáng)勢效率：所有各種類型的信息都反映在股票價格之中
第十三章
1． 市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬=期望報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=E（RU）-Rf
2． 金融市場上，所有股票的報(bào)酬率包括兩個部分，第一個部分是正常的報(bào)酬率，即期望報(bào)酬率；第二個部分是不確定的，也就是風(fēng)險(xiǎn)性的部分，這一部分來自于在該年度所披露的非預(yù)期信息。
3． 總報(bào)酬率=期望報(bào)酬率+非期望報(bào)酬率 R=E（R）+U
4.一項(xiàng)宣告可以分為兩個部分 宣告=預(yù)期部分+意外事項(xiàng)。其中預(yù)期部分就是市場用來形成股票報(bào)酬率的期望值E（R）的信息。意外事項(xiàng)就是那些會影響股票非期望報(bào)酬率U的消息。
5.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：一個意外事項(xiàng)對資產(chǎn)有很大影響，所影響的資產(chǎn)非常多。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)影響的是整個市場，因此它們有時候也被叫做市場風(fēng)險(xiǎn)。
6.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：只影響某個單項(xiàng)資產(chǎn)或一小組資產(chǎn)，因?yàn)檫@些風(fēng)險(xiǎn)是個別公司或資產(chǎn)所特有的，所以也叫做特有風(fēng)險(xiǎn)。
7.R=E(R)+系統(tǒng)部分+非系統(tǒng)部分=E(R)+m+e
8.分散化原則：通過構(gòu)建投資組合，把一項(xiàng)投資分散到許多不同的資產(chǎn)上，將可以化解一些風(fēng)險(xiǎn)。同時，存在一個不能通過分散化來化解的最低風(fēng)險(xiǎn)水平。
9.實(shí)質(zhì)上，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過分散化而被消除。因此，一個相當(dāng)大的投資組合幾乎沒有非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和可分散風(fēng)險(xiǎn)可互換。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為不可分散風(fēng)險(xiǎn)
10．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)原則：承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)時所得到的回報(bào)的大小，僅僅取決于這項(xiàng)投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。同時，一項(xiàng)資產(chǎn)的期望報(bào)酬率也取決于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
11.平均資產(chǎn)相對于自己的貝塔系數(shù)是1.0；貝塔系數(shù)反映系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小，而標(biāo)準(zhǔn)差表示整體風(fēng)險(xiǎn)大小。
12.CAPM模型表明：一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的期望報(bào)酬率包括三個因素：
1.貨幣純粹的時間價值Rf（它是你的錢在白白等待，不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)時的報(bào)酬）
2.市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬
3.該資產(chǎn)的貝塔系數(shù)
13.CAPM還有一個作用就是告訴我們這個經(jīng)濟(jì)體系中承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)行報(bào)酬率。
第14章
1.加權(quán)平均資本成本：企業(yè)為了滿足其所有投資者所需要獲得的最低報(bào)酬率。只有這個項(xiàng)目的報(bào)酬率超過金融市場為具有相同的風(fēng)險(xiǎn)的投資所提供過的報(bào)酬率時，這個新項(xiàng)目才會有正的NPV。這個最低的必要報(bào)酬率就叫資本成本。
2. 資本成本取決于資金的運(yùn)用而不是現(xiàn)金的來源
3. 債務(wù)成本：就是公司所必須為新借款支付的利息率，可以在金融市場上觀察到這個利息率。與票面利率不同
4. 優(yōu)先股成本Rp=D/P0
5. 只有在擬議的投資與企業(yè)現(xiàn)有的經(jīng)營活動完全相同的前提下，WACC才是使用的貼現(xiàn)率
6. 發(fā)行成本：如果一家公司接受一個新項(xiàng)目，它可能就需要發(fā)行新的債券或股票。這意味著公司將發(fā)生一些成本。fA=(E/V)fE+(D/V)fD
第15章
1. 選擇風(fēng)險(xiǎn)資本家：財(cái)務(wù)實(shí)力很重要；風(fēng)格很重要；參考很重要；接觸很重要；退出策略很重要。
2. 許多承銷合約都包含一項(xiàng)綠鞋條款，有事叫增售選擇權(quán)，它為承銷團(tuán)的成員提供以發(fā)行價格向發(fā)行者購買額外股份的選擇權(quán)。它是為了滿足超額的需求和超額認(rèn)購。
3. 牢籠協(xié)議規(guī)定內(nèi)部人士在IPO之后必須等待多長時間才能出售他們的部分或者全部的股票。
4. 低定價有助于新股東在他們所購買的股票上賺取更多的報(bào)酬率，但對于老股東，卻是間接成本。 低定價原因：大部分明顯的低定價都來自于規(guī)模較小的投機(jī)性高的股票。承銷商要對付贏家的詛咒并吸引一般投資者的唯一方法就是對新股票低定價。低定價是對投資銀行提供的一種形式的保險(xiǎn)。在發(fā)行價格出爐之前，投資銀行告訴大的機(jī)構(gòu)投資者商量股票的利益水平，并征集有關(guān)合適的價格的意見。低定價是銀行能夠?qū)@些真是地表露他們對股票價格的看法以及他們愿意購買的股份數(shù)額的投資者作出回報(bào)的方式。
5. 發(fā)行證券的成本：價差、低定價、間接費(fèi)用、非正常報(bào)酬、綠鞋選擇權(quán)、其他直接費(fèi)用。
6. 發(fā)行債務(wù)的成本大大低于發(fā)售權(quán)益的成本。發(fā)行直接債券比發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券容易。
7. 對現(xiàn)有股東發(fā)行普通股就叫做認(rèn)股權(quán)發(fā)行，每個股東都可以被授予在特定的期間內(nèi)，以特定的數(shù)量股票的認(rèn)股權(quán)。
8. 通常股票在持有人登記日之前的第四個交易日除權(quán)。
9. 稀釋：指現(xiàn)有股東價值的損失。
第十六章
1． 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)：特定的債務(wù)權(quán)益率能夠帶來最低的可能的WACC
2． 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)存在于當(dāng)額外1美元的利息所產(chǎn)生的凈稅額的下降正好等于負(fù)債所增加的預(yù)期財(cái)務(wù)困境成本。這是靜態(tài)資本結(jié)構(gòu)理論的精髓。
3． 啄食理論認(rèn)為且也會盡可能地采用內(nèi)部融資，然后在需要的情況下進(jìn)行債權(quán)融資，股權(quán)融資是最后不得已的手段。
公司理財(cái)重點(diǎn)知識2
一、理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)等級要認(rèn)清
根據(jù)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特性，一般銀行將理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)由低到高分為R1-R5共5個等級：
R1(謹(jǐn)慎型或低風(fēng)險(xiǎn))該級別理財(cái)產(chǎn)品保本保收益，風(fēng)險(xiǎn)很低;
R2(穩(wěn)健型或較低風(fēng)險(xiǎn))該級別理財(cái)產(chǎn)品不保本，風(fēng)險(xiǎn)相對較小;
R3(平衡型或中等風(fēng)險(xiǎn))該級別理財(cái)產(chǎn)品不保本，風(fēng)險(xiǎn)適中;
R4(進(jìn)取型或較高風(fēng)險(xiǎn))該級別理財(cái)產(chǎn)品不保本，風(fēng)險(xiǎn)較大;
R5(激進(jìn)型或高風(fēng)險(xiǎn))該級別理財(cái)產(chǎn)品不保本，風(fēng)險(xiǎn)極大。
所以投資在購買理財(cái)產(chǎn)品是應(yīng)注意產(chǎn)品說明書中所標(biāo)示的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級，不能簡單的聽信理財(cái)經(jīng)理口頭所說的，投資者應(yīng)該以自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇產(chǎn)品，不要盲目的追求高收益。
二、風(fēng)險(xiǎn)評測不能馬虎
在銀行買過理財(cái)產(chǎn)品的人都知道，首次去銀行購買理財(cái)產(chǎn)品前要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估測試。根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，投資者只能購買與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力相應(yīng)或更低風(fēng)險(xiǎn)等級的理財(cái)產(chǎn)品，比如你的風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果是穩(wěn)健型，那么你就只能購買PR1和PR2兩類產(chǎn)品。
然而，為了提高銷售業(yè)績，很多銀行理財(cái)經(jīng)理會引導(dǎo)客戶，甚至代替客戶填寫風(fēng)險(xiǎn)評估測試，以達(dá)到可以購買更高風(fēng)險(xiǎn)級別理財(cái)產(chǎn)品的客戶評級，這樣能確保買產(chǎn)品時不受限制。然而對于客戶來說，買到“風(fēng)險(xiǎn)超標(biāo)”的產(chǎn)品，本金和收益可能面臨著超出自身承受能力的風(fēng)險(xiǎn)。
因此風(fēng)險(xiǎn)評估測試一定要自己認(rèn)真做，不能走過場。不要輕信理財(cái)經(jīng)理的一面之詞，以免買到自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力之上的產(chǎn)品，從而超出自己的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。
三、收益率要弄清
銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率是投資者在購買時最為關(guān)注的指標(biāo)之一，但是值得注意的是，預(yù)期收益率是指，銀行在發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品時對產(chǎn)品的最終收益率的一個估值，并不代表銀行理財(cái)產(chǎn)品到期的實(shí)際收益率。
為了吸引投資人，銀行經(jīng)理在銷售時往往會避重就輕，一味的強(qiáng)調(diào)最高預(yù)期收益率，卻不做足夠的風(fēng)險(xiǎn)提示。以結(jié)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品為例，這類產(chǎn)品雖然都有一個較高的最高預(yù)期收益率，但收益波動卻很大，而且不確定，到期時達(dá)到最高預(yù)期收益率的可能性很低。
四、避開“募集期”漏洞
購買銀行理財(cái)產(chǎn)品要注意兩個期限，一是募集期，二是投資期。通常情況下，銀行一般會聲稱，銀行理財(cái)產(chǎn)品在資金募集期和清算期不享有收益，是按活期存款利息計(jì)算的。如果募集期太長、投資期太短，產(chǎn)品的實(shí)際收益率會被拉低很多。
比如一款期限為30天的理財(cái)產(chǎn)品，從5月16日開始銷售，5月20日才結(jié)束募集，5月21日起算利息。也就是說，購買的這款產(chǎn)品，空檔期是6天。而這6天里是沒有收益的，只能按照0.35%的活期利率計(jì)算。
盡量購買中長期理財(cái)產(chǎn)品，或募集期較短的產(chǎn)品，減少資金時間漏洞。同時在買銀行理財(cái)產(chǎn)品時，不僅要關(guān)注產(chǎn)品的收益率，更要算好時間賬，避免募集期帶來的收益折損。
五、小心“飛單”
不要以為只要是銀行賣的理財(cái)產(chǎn)品就是銀行自己發(fā)行的，實(shí)際上，銀行除了銷售自己的'產(chǎn)品還會幫一些第三方機(jī)構(gòu)代銷產(chǎn)品，比如信托、保險(xiǎn)、基金等公司發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)通常成之“飛單”。
為了賺取更高的傭金提成，理財(cái)經(jīng)理往往會以高收益為誘餌，向客戶兜售這些代銷產(chǎn)品。
這些產(chǎn)品往往很不靠譜，需要認(rèn)真的甄別，因?yàn)橐坏┑谌綑C(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題，投資人很可能會血本無歸，飛單事件也屢見不鮮。因此在購買理財(cái)產(chǎn)品時應(yīng)該重點(diǎn)看合同上是否有銀行公章，以此鑒別是否為代銷產(chǎn)品。另外，對理財(cái)經(jīng)理推薦的高收益產(chǎn)品要保持理性，問清楚產(chǎn)品屬性和發(fā)行方。
六、記得要“雙錄”
今年5月13日，銀監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)的通知》，其中有一條要求，商業(yè)銀行通過營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開展代銷業(yè)務(wù)，應(yīng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定實(shí)施錄音錄像，并妥善保管錄音錄像文件等代銷業(yè)務(wù)文檔。
這應(yīng)該算雙向保護(hù)吧，銀行不用擔(dān)心“碰瓷”，投資人也不用害怕被理財(cái)經(jīng)理忽悠�？傊�，以后大家到銀行買產(chǎn)品時，記得主動要求雙錄。
在購買銀行理財(cái)時要記得多留個心眼，對細(xì)節(jié)要仔細(xì)甄別，最好通過銀行的網(wǎng)站或者官方客服電話查詢核對理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)信息，需要注意的是理財(cái)產(chǎn)品并非銀行存款，因此建議投資者合理的分散資產(chǎn)配置。
公司理財(cái)重點(diǎn)知識3
什么是銀行理財(cái)產(chǎn)品？
銀行理財(cái)產(chǎn)品分為廣義和狹義兩層概念，廣義的銀行理財(cái)產(chǎn)品包括本外幣理財(cái)、基金、保險(xiǎn)、券商集合理財(cái)?shù)榷喾N金融投資產(chǎn)品，是一個綜合的概念；狹義的銀行理財(cái)產(chǎn)品僅指由商業(yè)銀行獨(dú)立發(fā)行的本外幣理財(cái)產(chǎn)品，商業(yè)銀行是產(chǎn)品的單一發(fā)行主體，對產(chǎn)品進(jìn)行全過程管理。下文所指的銀行理財(cái)產(chǎn)品均指狹義的銀行理財(cái)產(chǎn)品，并不包括銀行代理銷售的基金、保險(xiǎn)、券商集合理財(cái)?shù)�。根�?jù)我國銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，理財(cái)計(jì)劃（產(chǎn)品）是指商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的'資金投資和管理計(jì)劃。從簡單意義上講，銀行理財(cái)產(chǎn)品就是指商業(yè)銀行運(yùn)用專業(yè)投資能力,按照既定的投資策略，歸集投資者閑散資金，代理投資者集中進(jìn)行投資的金融投資產(chǎn)品。
銀行理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢？
1、金牌信譽(yù)銀行理財(cái)產(chǎn)品以商業(yè)銀行作為發(fā)行主體并由其進(jìn)行全程管理。商業(yè)銀行會全程把關(guān)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資運(yùn)作、資金托管和到期兌付等各個環(huán)節(jié)，會以恪盡職守的態(tài)度維護(hù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的良好聲譽(yù)。
2、優(yōu)秀的投資管理能力商業(yè)銀行具有豐富的銀行間市場債券投資經(jīng)驗(yàn)及較強(qiáng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理能力，對信托貸款型和債券型等類固定收益類產(chǎn)品具備卓越的投資管理能力；商業(yè)銀行擁有天然的資金儲備優(yōu)勢并具備豐富的流動性管理經(jīng)驗(yàn)，這些都為商業(yè)銀行發(fā)行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品創(chuàng)造了得天獨(dú)厚的條件。同時，商業(yè)銀行可以利用廣泛的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，為投資者尋找優(yōu)秀的基金公司、證券公司和保險(xiǎn)公司等作為證券市場類產(chǎn)品的投資管理人，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。
3、多樣的投資品選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品與信托計(jì)劃相結(jié)合，可投資于多個市場，既包括股票市場、交易所債券市場等個人投資者可以投資的市場，也包括銀行間市場、信貸市場、境外市場等個人投資者無法直接投資的市場，同時還包含藝術(shù)品市場等普通投資者較難以獨(dú)立識別判斷的市場。
4、方便快捷的結(jié)算方式投資者購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金可以直接由銀行在客戶指定賬戶扣收；產(chǎn)品到期后，理財(cái)資金會自動回到同一銀行賬戶；部分銀行還推出了自動理財(cái)協(xié)議，簽訂了自動理財(cái)協(xié)議的投資者還可以享受銀行定期自動扣收服務(wù)；銀行會對理財(cái)資金投向進(jìn)行全程資金監(jiān)管，確保資金安全。
投資銀行理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該注意哪些要素？
1、收益率：是年化收益率還是累積收益率，是稅前收益率還是稅后收益率，不同的收益率可能對應(yīng)不同的最終收益。
2、投資方向：募集資金投放于哪個市場，投資什么金融產(chǎn)品，將決定產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的大小以及收益能否順利實(shí)現(xiàn)。
如何正確選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品？
1、了解自己：購買理財(cái)產(chǎn)品前要先了解自己的財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和預(yù)期收益、流動性需求等，以選擇適合的產(chǎn)品。
2、了解產(chǎn)品：仔細(xì)閱讀理財(cái)產(chǎn)品說明書，注意以下幾點(diǎn)：產(chǎn)品是否具有保本條款、產(chǎn)品的投資方向或掛鉤標(biāo)的、產(chǎn)品的流動性安排、產(chǎn)品的預(yù)期收益率、產(chǎn)品面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)等，清楚知悉產(chǎn)品各項(xiàng)信息。
3、適度匹配：購買理財(cái)產(chǎn)品前，可向銀行人員詳細(xì)詢問產(chǎn)品的相關(guān)特性，并配合銀行人員完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力測評，根據(jù)測評結(jié)果選擇適合的理財(cái)產(chǎn)品。
公司理財(cái)重點(diǎn)知識4
一、購買銀行理財(cái)產(chǎn)品要手續(xù)費(fèi)嗎?
銀行理財(cái)產(chǎn)品的手續(xù)費(fèi)包括申購費(fèi)、銷售費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)等，一般來說銀行不收取申購費(fèi)，不過其它費(fèi)用還是要收的，每樣費(fèi)用大多不超過投資金額的0.3%，總費(fèi)用通常不超過0.6%。
二、理財(cái)產(chǎn)品在募集期如何計(jì)算收益?
理財(cái)產(chǎn)品有兩個期限需要注意，一是募集期，二是投資期。產(chǎn)品收益一般是從投資期的第一天開始計(jì)算，而不是從你購買產(chǎn)品的那天計(jì)算。在募集期之間，理財(cái)資金只能按照銀行活期存款利率計(jì)算收益，也就是0.3%。
三、理財(cái)產(chǎn)品到期后何時返回銀行卡賬戶?
銀行理財(cái)產(chǎn)品投資期滿之后，理財(cái)資金會自動返回投資者的銀行卡活期賬戶，其中多數(shù)銀行會在到期日當(dāng)天下午或晚上將本金與收益打回投資者賬戶，少數(shù)銀行會在第二天打入。
四、銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金去向是哪里?
銀行把投資者的資金都募集去之后，會拿去投資，一般投資渠道包括存款等高流動性資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)等，說明書上都會提及，但是銀行不會跟你說每部分的具體投資比例，投資者是無法得知資金的具體配置情況。不過一般來說銀行理財(cái)資金大部分都投向于各類債券，風(fēng)險(xiǎn)相對可控。
五、非保本類理財(cái)產(chǎn)品可能虧損嗎?
投資者在初次購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的時候，看到非保本浮動收益的.字眼容易被嚇住，生怕風(fēng)險(xiǎn)太大而去買收益較低的保本類產(chǎn)品。實(shí)際上大家不必過于擔(dān)心，在銀行理財(cái)市場基本上沒有出現(xiàn)過產(chǎn)品本金虧損的情況，而且達(dá)到預(yù)期最高收益率的概率能達(dá)到99%以上。部分結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及風(fēng)險(xiǎn)等級為R3級或以上的產(chǎn)品收益不確定性較大，風(fēng)險(xiǎn)等級為R2的非保本類產(chǎn)品則可以放心購買。
公司理財(cái)重點(diǎn)知識5
第一，預(yù)期收益不等于實(shí)際收益
不少投資者在購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的時候，誤把產(chǎn)品的預(yù)期收益當(dāng)成了實(shí)際收益。現(xiàn)實(shí)中，不少銀行在宣傳旗下理財(cái)產(chǎn)品的時候，都宣稱產(chǎn)品的預(yù)期年收益率將達(dá)到8%左右，很多投資者一看收益還不錯，加上收益比較穩(wěn)定就購買了，而產(chǎn)品到期之后才發(fā)現(xiàn)收益根本沒那么高，就認(rèn)為自己上當(dāng)受騙了。其實(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益不等于實(shí)際收益，實(shí)際的收益要受到公司預(yù)期的收益等因素影響。
第二，銀行理財(cái)產(chǎn)品并非穩(wěn)賺不賠
據(jù)了解，銀行理財(cái)產(chǎn)品之所以受到廣大投資者的親睞，一個最重要的原因就是投資者處于對銀行的信任，認(rèn)為其購買后肯定是穩(wěn)賺不賠的。不過，小編要提醒的是，銀行的理財(cái)產(chǎn)品并非穩(wěn)賺不賠，近年來多家銀行的理財(cái)產(chǎn)品被曝“零收益”甚至“負(fù)收益”就是明證。
第三，投資者購買需小心霸王條款
此外，投資者在購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的.時候，一定要小心理財(cái)產(chǎn)品隱藏的霸王條款。銀行在提供的格式合同條款，投資者往往不會認(rèn)真研究就簽字了，加上銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售人員也不會提醒投資者相關(guān)注意事項(xiàng)，這樣可能會遭銀行理財(cái)產(chǎn)品霸王條款欺騙。
公司理財(cái)重點(diǎn)知識6
一、“本利豐”系列農(nóng)業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品
本利豐天天利開放式產(chǎn)品
“本利豐天天利”系列開放式理財(cái)產(chǎn)品為農(nóng)業(yè)銀行研發(fā)推出的保本開放式產(chǎn)品，每個工作日開放申購、贖回，安全性高，收益率遠(yuǎn)高于活期存款。
產(chǎn)品特點(diǎn)
流動性高。每個工作日開放申購、贖回，申購資金當(dāng)日起息，規(guī)定時間內(nèi)贖回資金實(shí)時到賬，具備較高流動性。幫助投資者靈活調(diào)配自己的投資資金，從容選擇，及時獲取投資收益。
安全性好。本產(chǎn)品屬保本浮動收益理財(cái)產(chǎn)品，為低風(fēng)險(xiǎn)評級產(chǎn)品。通過合理的資產(chǎn)配置安排，在追求靈活投資、隨時收益的同時有效降低風(fēng)險(xiǎn)，歷史業(yè)績均按預(yù)期收益率兌付。
運(yùn)作科學(xué)�！氨纠S”系列理財(cái)產(chǎn)品由我行擔(dān)任投資管理人，高效配置資產(chǎn)組合，充分利用不同資產(chǎn)的安全性與收益性，由專業(yè)人員在控制總體投資規(guī)模的情況下，努力為投資者創(chuàng)造更多收益。
本利豐步步高開放式產(chǎn)品
“本利豐步步高”產(chǎn)品是農(nóng)業(yè)銀行研發(fā)推出的收益遞增型保本開放式理財(cái)產(chǎn)品，為保本浮動收益型。產(chǎn)品每個工作日開放申購、贖回，客戶根據(jù)其持有產(chǎn)品的期限獲得相應(yīng)的收益率，持有期限越長，收益率越高。
產(chǎn)品特點(diǎn)
收益遞增：產(chǎn)品收益率隨持有期增加而遞增，在為客戶提供高流動性的同時，有效滿足客戶的收益要求。
流動性高。每個工作日開放申購、贖回，申購資金當(dāng)日起息，在規(guī)定時間內(nèi)贖回資金實(shí)時到賬，具備較高流動性。幫助投資者靈活調(diào)配自己的投資資金，從容選擇，及時獲取投資收益。
安全性高。屬保本理財(cái)產(chǎn)品，低風(fēng)險(xiǎn)等級，安全性較高。通過我行專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)管理，在追求靈活投資、隨時收益的同時有效控制風(fēng)險(xiǎn)。歷史業(yè)績均按預(yù)期收益率兌付。
贖回可選：客戶若有多筆認(rèn)購，在產(chǎn)品贖回時可自主選擇贖回筆數(shù)，幫助客戶靈活擺布資金。
二、“安心得利”系列固定期限農(nóng)業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品
安心得利系列固定期限理財(cái)產(chǎn)品是中國農(nóng)業(yè)銀行自主研發(fā)設(shè)計(jì)的主要投資于較低風(fēng)險(xiǎn)固定收益類資產(chǎn)的非保本浮動收益理財(cái)產(chǎn)品。該產(chǎn)品為固定期限產(chǎn)品，產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)不能贖回，投資者持有約定期限后自動到期。產(chǎn)品為中低風(fēng)險(xiǎn)等級，適合包括謹(jǐn)慎型、穩(wěn)健性、進(jìn)取型和激進(jìn)型在內(nèi)的4種類型的個人、企業(yè)及機(jī)構(gòu)投資者。
產(chǎn)品特點(diǎn)
收益率高：通過合理資產(chǎn)配置以及專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)管理，在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時追求較高收益回報(bào)。產(chǎn)品預(yù)期收益率為同期限定期存款利率2倍以上。
安全性高：安心得利固定期限產(chǎn)品屬于非保本浮動收益理財(cái)產(chǎn)品，中低風(fēng)險(xiǎn)等級，是“2014年最佳財(cái)富管理機(jī)構(gòu)”評選中唯一榮獲“2014年最佳穩(wěn)健收益型理財(cái)產(chǎn)品”獎項(xiàng)的產(chǎn)品系列，已推出產(chǎn)品歷史上均實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率。
期限豐富、申購方便：提供34天、62天、90天、181天、270天和360天等關(guān)鍵期限的固定期限產(chǎn)品，每個工作日在售，額度充足，貨架式供應(yīng)。
資金使用效率高：產(chǎn)品募集期為1天，當(dāng)日購買，次日起息(周五購買，周六可以起息)，減少資金閑置，提高使用效率。產(chǎn)品到期日如遇周末及節(jié)假日不順延。
三、“安心快線”系列農(nóng)業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品
“安心快線”系列理財(cái)產(chǎn)品是農(nóng)業(yè)銀行研發(fā)推出的非保本浮動收益型開放式理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品每個工作日開放申購、贖回，流動性高，安全性好。產(chǎn)品為中低風(fēng)險(xiǎn)等級，適合包括謹(jǐn)慎型、穩(wěn)健性、進(jìn)取型和激進(jìn)型在內(nèi)的4種類型的個人、企業(yè)及機(jī)構(gòu)投資者。根據(jù)產(chǎn)品收益率方式不同，包括安心快線天天利和安心快線步步高兩個子系列。
“安心快線天天利”產(chǎn)品
“安心快線天天利”系列開放式人民幣理財(cái)產(chǎn)品是農(nóng)業(yè)銀行研發(fā)推出的非保本浮動收益型開放式理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品每個工作日開放申購、贖回，產(chǎn)品為凈值型，每日公布凈值，以復(fù)利計(jì)息。
產(chǎn)品特點(diǎn)
流動性高。每個工作日開放申購、贖回，申購資金當(dāng)日起息，在規(guī)定時間內(nèi)贖回資金實(shí)時到賬，具備較高流動性。幫助投資者靈活調(diào)配自己的投資資金，從容選擇，及時獲取投資收益。
復(fù)利計(jì)息。本產(chǎn)品復(fù)利計(jì)息，資金起息后每一天為一個投資周期，一個投資周期結(jié)束后，投資者若未提出贖回申請，本金及已獲得的收益將自動投資于下一個投資周期，實(shí)現(xiàn)本金與投資收益的再投資，幫助投資者最大程度獲取資金收益。
安全適度。產(chǎn)品屬于中低風(fēng)險(xiǎn)等級，安全性較高。通過合理的資產(chǎn)配置安排，在追求靈活投資、隨時收益的.同時有效控制風(fēng)險(xiǎn)。歷史業(yè)績均按預(yù)期收益率兌付。
自動理財(cái)。安心快線天天利滾利第2期產(chǎn)品具備自動理財(cái)功能�？蛻艉灱s后，每天22點(diǎn)左右系統(tǒng)自動申購，幫助投資者充分實(shí)現(xiàn)資金理財(cái)(詳情請見自動理財(cái)專題頁面)。
“安心快線步步高”產(chǎn)品
“安心快線·步步高”系列開放式人民幣理財(cái)產(chǎn)品是農(nóng)業(yè)銀行研發(fā)推出的收益遞增型開放式理財(cái)產(chǎn)品，為非保本浮動收益型。產(chǎn)品每個工作日開放申購、贖回，客戶持有期限越長，獲取收益越高。
產(chǎn)品特點(diǎn)
流動性強(qiáng)：每個工作日開放申購、贖回，申購資金當(dāng)日起息，規(guī)定時間內(nèi)贖回資金實(shí)時到賬，具備較高流動性。幫助投資者靈活調(diào)配自己的投資資金，及時獲取投資收益。
收益遞增：產(chǎn)品收益率隨持有期增加而遞增，在為客戶提供高流動性的同時，有效滿足客戶的收益要求。
安全性高：產(chǎn)品屬于中低風(fēng)險(xiǎn)等級，安全性較高。通過我行專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)管理，在追求靈活投資、隨時收益的同時有效控制風(fēng)險(xiǎn)。歷史業(yè)績均按預(yù)期收益率兌付。
贖回可選：客戶若有多筆認(rèn)購，在產(chǎn)品贖回時可自主選擇贖回筆數(shù)，幫助客戶靈活擺布資金。
四、“進(jìn)取增利”系列農(nóng)業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品
“進(jìn)取增利”理財(cái)產(chǎn)品是由我行自主發(fā)起的，以投資于銀行間債券市場、貨幣市場、資本市場及優(yōu)質(zhì)信托項(xiàng)目、私募股權(quán)項(xiàng)目等金融資產(chǎn)為支撐，向投資者發(fā)售的具有較高收益的非保本浮動收益理財(cái)產(chǎn)品。
目前我行發(fā)售的“進(jìn)取增利”1號開放式債券型人民幣理財(cái)產(chǎn)品，是一款面向具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的公眾發(fā)售的，預(yù)期收益較高的非保本浮動收益理財(cái)產(chǎn)品，投資者可根據(jù)需要，在產(chǎn)品開放期內(nèi)自主申購或贖回此產(chǎn)品。
該產(chǎn)品主要投資于各類信用債券，實(shí)行市值評估，按凈值申贖，運(yùn)作方式與純債基金相近。根據(jù)我行風(fēng)險(xiǎn)評級規(guī)定，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)屬性中高，適合激進(jìn)型和進(jìn)取型客戶。
產(chǎn)品功能
多元化投資：為各類投資者提供進(jìn)入專業(yè)債券市場的通道，充分利用不同市場間的波動，和風(fēng)險(xiǎn)收益差異，分享國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長成果，分散配置資產(chǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)水平。
專業(yè)管理：由農(nóng)業(yè)銀行擔(dān)任投資管理人，產(chǎn)品運(yùn)作依托于農(nóng)行經(jīng)驗(yàn)豐富的債券投資交易和研究團(tuán)隊(duì)，實(shí)行主動動態(tài)管理，不斷優(yōu)化資產(chǎn)組合，適時把握市場脈動，充分利用不同屬性債券資產(chǎn)的走勢差異，竭力為投資者創(chuàng)造更多收益。
開放式理財(cái)：產(chǎn)品在存續(xù)期內(nèi)設(shè)置開放贖回條款，首期產(chǎn)品除封閉期外，每自然月末開放申贖，方便客戶進(jìn)行流動性管理，特別是應(yīng)對意外現(xiàn)金需求。
風(fēng)險(xiǎn)可控：產(chǎn)品主要投資于各類信用債券，市值波動明顯低于股權(quán)類等產(chǎn)品;同時通過主動管理，和對信用債券的深入分析和內(nèi)部評級，確保信用風(fēng)險(xiǎn)水平總體可控。
五、“安心靈動”系列農(nóng)業(yè)銀行產(chǎn)品
“安心靈動”產(chǎn)品為我行研發(fā)的半開放式產(chǎn)品，產(chǎn)品由封閉期與開放期兩部分組成。封閉期收益率高，開放期客戶可選擇全額或部分贖回，贖回資金實(shí)時到賬。
產(chǎn)品申贖靈活、中低風(fēng)險(xiǎn)，適合包括謹(jǐn)慎型、穩(wěn)健性、進(jìn)取型和激進(jìn)型在內(nèi)的4種類型的個人、企業(yè)及機(jī)構(gòu)投資者。
產(chǎn)品特點(diǎn)
收益率高：產(chǎn)品封閉期與開放期收益率均高于常規(guī)理財(cái)產(chǎn)品。
安全性高：“安心·靈動”產(chǎn)品屬于非保本理財(cái)產(chǎn)品，中低風(fēng)險(xiǎn)等級，是“2015年最佳財(cái)富管理機(jī)構(gòu)”評選中榮獲“2015年最佳開放式理財(cái)產(chǎn)品”獎項(xiàng)的產(chǎn)品。
流動性高：產(chǎn)品在每個工作日均開放申購，客戶持有最短期限后便可進(jìn)行產(chǎn)品贖回，贖回資金實(shí)時到賬，滿足客戶流動性資金需求。
資金使用效率高：產(chǎn)品當(dāng)日認(rèn)購第二日起息，提高了客戶資金使用效率，降低產(chǎn)品募集期長帶來的客戶利息損失。
六、“如意”系列農(nóng)業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品
“如意”系列產(chǎn)品是中國農(nóng)業(yè)銀行自主研發(fā)設(shè)計(jì)的結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品。通過將產(chǎn)品收益與利率、匯率、商品、股票股指等市場因子掛鉤，在承擔(dān)一定市場風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，提升客戶或有收益率。
產(chǎn)品特點(diǎn)
分享跨市場高收益：產(chǎn)品通過與利率、匯率、商品、股票股指等因子掛鉤，讓客戶有機(jī)會通過參與多個市場來獲取高收益。
期限及結(jié)構(gòu)豐富：短、中、長多期限可選，不同期限對應(yīng)不同收益率。結(jié)構(gòu)包括看漲、看跌同時發(fā)售的組合類產(chǎn)品(如意組合)，也包括判斷市場趨勢的單方向產(chǎn)品，客戶可根據(jù)自身對市場的判斷自行選擇。
集收益性與安全性于一體：產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級為低或中低，產(chǎn)品設(shè)有保底收益，大部分產(chǎn)品保底收益高于同期限定存。此外，產(chǎn)品或有高收益高于同期限常規(guī)理財(cái)產(chǎn)品，為客戶創(chuàng)造獲取市場化高收益的機(jī)會。
適用投資者
適合希望通過購買理財(cái)產(chǎn)品獲得利率、債券、股票、外匯、黃金等市場的超額收益，或?qū)_相關(guān)市場風(fēng)險(xiǎn)的各類投資者。
公司理財(cái)重點(diǎn)知識7
一.投資前小知識
投資前，投資者須有一定資金準(zhǔn)備。這里的資金準(zhǔn)備是指，短期內(nèi)可靈活支配的閑散資金。這類人群有著明顯的自由和閑置的資金，在流動性方面需求不大，沒有及時的現(xiàn)金需求，故而適合將這些錢利用起來進(jìn)行理財(cái);而對于沒有多少錢或者沒錢的人來說，不建議進(jìn)行卡性透支或者使用消費(fèi)款進(jìn)行投資理財(cái)，這樣會增加自己的生活成本和壓力。
理財(cái)需要一定的理財(cái)知識。就P2P理財(cái)來講，不需要太多太深奧的專業(yè)知識指導(dǎo)，但是基本的入門知識還是需要的。如什么是p2p?p2p如何投資?一般是運(yùn)作和收益模式又是什么?自己如何進(jìn)行p2p投資理財(cái)操作?在了解P2P理財(cái)?shù)幕局R之后，就可以先拿出手上一小部分資金用來投資，觀察一小段時間后對整個P2P行業(yè)有一定了解時，再制定投資計(jì)劃，以此降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
二.投資選平臺小技巧
1.關(guān)注平臺基本信息。平臺基本信息包括，成立時間，營業(yè)執(zhí)照，是否存管，短期內(nèi)運(yùn)營狀況，理財(cái)業(yè)務(wù)類型。信息越公開越透明，投資者獲得的`平臺信息越多，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力就相對多。
2.風(fēng)控團(tuán)隊(duì)。好的風(fēng)控是P2P平臺的核心競爭力。平臺如果具有專業(yè)的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)對投資人的資金安全提供有力保障。
3.實(shí)地考察。在有條件的情況下進(jìn)行實(shí)地考察，確定企業(yè)規(guī)模，工作環(huán)境，工作狀態(tài)等。相信會對考察平臺有真實(shí)直觀的感受。
4.行業(yè)口碑。在進(jìn)行P2P投資之前，可以查看一些第三方平臺公布的排行榜。另外，用戶評價較好，企業(yè)長期平穩(wěn)運(yùn)營，企業(yè)新聞動態(tài)、曝光率等能從側(cè)面反映平臺的信用程度。
投資理財(cái)時，切不可盲目相信大平臺就一定安全，平臺排行榜可作為參考依據(jù)，但是最終選擇投資平臺，需要綜合各方面分考慮。新手投資時，先盡量少點(diǎn)投資，嘗試著投資一下，試下水，而且最好投資短期標(biāo)。一般網(wǎng)貸平臺都有一個月的新手標(biāo)，大家可以選擇投資這個。假如你體驗(yàn)過后，發(fā)現(xiàn)這個平臺確實(shí)不錯，那么你就可以增加投資額。
理財(cái)小知識一：三個環(huán)節(jié)
1、每個月都強(qiáng)制性的要自己存錢，要拿工資的10%存進(jìn)銀行，買出這一步，你就有花不玩的錢。
2、生錢P2P網(wǎng)貸、基金、股票、債券、不動產(chǎn)。例如：購買前金融理財(cái)產(chǎn)品
3、天有不測風(fēng)云，險(xiǎn)是理財(cái)?shù)闹匾侄�，但不是全部，生錢就像打一口井，為你的水庫注入源源不斷的水源，但是光有打井還不夠，要為水庫修個堤壩。
理財(cái)小知識二：理財(cái)?shù)膬蓚�好習(xí)慣
1、富人錢生錢，窮人債養(yǎng)債。節(jié)省錢、尊重錢是很多富人的習(xí)慣。李嘉誠生活的節(jié)儉是盡人皆知的。我們常常說富人越有錢越扣，因?yàn)樗麄冎厘X來之不易，而沒有錢的人往往窮大方。
2、每天記賬，記賬你清楚的知道自己的錢花去哪了，也有利于養(yǎng)成計(jì)劃花錢的習(xí)慣。
理財(cái)小知識三：三大建議
1、每天讀點(diǎn)理財(cái)常識，知識積累越來越多，理財(cái)也會越來越得心應(yīng)手
2、女人一定要理財(cái)，理財(cái)后你會發(fā)現(xiàn)自己擁有了一座金山，相信我
3、從零開始理財(cái)，從小錢開始
理財(cái)小知識四：多少錢可以開始理財(cái)？
理財(cái)不在乎多少，一個月省下100元買基金，從20歲存到60歲，是637800元；30歲存到60元，是22萬；40歲起存，7萬；50歲，2萬。錢生錢是長跑冠軍，理財(cái)一定要從年輕時開始。錢的秉性：你不愛我，我不愛你。
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