理財(cái)?shù)恼�確渠道

　　十一長假已過去半月有余，正式步入第四季度。不少投資者又在糾結(jié)第四季度如何理財(cái)，選擇哪種渠道比較好?

　　當(dāng)下，銀行為了提前攬儲，不僅爭相提高存款利率，更是接連推出高收益理財(cái)產(chǎn)品。黃金、基金等理財(cái)渠道也被不少業(yè)內(nèi)人士評價(jià)為入場的“好時(shí)機(jī)”。展望2013年第四季度，投資者該如何利用不同投資渠道充實(shí)自己的腰包呢?今天，本報(bào)為您梳理幾個(gè)常見理財(cái)渠道，您不妨自己做個(gè)比較。 鄭州晚報(bào)記者 倪子

　　渠道一：存款

　　部分銀行上調(diào)定期存款利率

　　近日，多家銀行悄然上調(diào)中長期定期存款利率，高利率甚至趕超很多高收益理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率。業(yè)內(nèi)人士直言，銀行上調(diào)中長期存款利率最終目的仍是攬儲。本次大幅上調(diào)中長期定期存款利率主要集中在股份制銀行方面，其中光大銀行、中信銀行、平安銀行出手較大，年利率均以逼近央行基準(zhǔn)利率上1.1%的最高浮動(dòng)限制范圍，四大行方面則沒有明顯動(dòng)作。

　　其中，光大銀行在河南地區(qū)執(zhí)行定期儲蓄存款利率上浮政策，1年期定期存款利率由3%上調(diào)為3.30%，2年定期存款利率由3.75%上調(diào)為4.1246%、3年期定期存款利率由4.25%上調(diào)為4.6746%。以10萬元為例，在執(zhí)行基準(zhǔn)利率的銀行里，3年的利息為12750元，在光大銀行存定期，利息將達(dá)到14023.73元，多出1273.73元。

　　無獨(dú)有偶。中信銀行鄭州分行宣布自9月19日起將人民幣2年期、3年期人民幣定期儲蓄存款利率調(diào)整至央行基準(zhǔn)利率的1.1倍。至此，中信銀行5年以下人民幣定期儲蓄存款利率已全部達(dá)到央行規(guī)定存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限，成為市場上儲蓄存款利率最高的銀行之一。

　　專家提醒：轉(zhuǎn)存不一定都劃算

　　得知銀行上調(diào)了定期存款利率，不少市民打算辦理轉(zhuǎn)存業(yè)務(wù)。不過，如果在利率未上調(diào)10%銀行辦理的定期存款的時(shí)間分別高于66天、106天、175天，不建議市民進(jìn)行分別為2年、3年、5年的定期轉(zhuǎn)存。因?yàn)橐坏┺k理轉(zhuǎn)存業(yè)務(wù)，此前產(chǎn)生的利息只能按照活期利率來計(jì)算。

　　渠道二：銀行理財(cái)產(chǎn)品

　　收益水平或進(jìn)一步提高

　　三季度，市場資金面偏緊的格局仍未得到徹底緩解，急于吸儲的各商業(yè)銀行紛紛上調(diào)了理財(cái)產(chǎn)品的收益水平。其中，1至3月期銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率已升至5%以上，個(gè)別產(chǎn)品甚至達(dá)到6%以上。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，管理層短期內(nèi)仍將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，加之年底資金回籠壓力的釋放，四季度的資金流動(dòng)性仍不太樂觀。各商業(yè)銀行有可能進(jìn)一步推高銀行理財(cái)產(chǎn)品收益水平，以達(dá)到吸儲的目的。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，在售的353款理財(cái)產(chǎn)品中，有170款預(yù)期收益率超過了5%，約占一半。其中，期限在70天以上的產(chǎn)品預(yù)期收益率基本都超過了4.5%。某國有商業(yè)銀行的理財(cái)經(jīng)理表示，年底考核壓力大，目前銀行多在儲備資金。3個(gè)月以上的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)跨年，到時(shí)候能緩解資金壓力，銀行也愿意推一些高收益理財(cái)產(chǎn)品。

　　專家提醒：購三個(gè)月期限最合適

　　目前來看，投資者適合買進(jìn)一些中短期的理財(cái)產(chǎn)品，特別是三個(gè)月左右期限最合適，資金到期或在元旦前后，可以鎖定未來收益。在產(chǎn)品配置方面，掛鉤票據(jù)、債券的銀行理財(cái)產(chǎn)品比較適合穩(wěn)健型投資者;風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者則可選擇掛鉤大宗商品、中小市值新興產(chǎn)業(yè)股的權(quán)益類的理財(cái)產(chǎn)品。

　　渠道三：基金

　　將延續(xù)三季度的分化態(tài)勢

　　由于投資標(biāo)的的差異，基金市場在三季度出現(xiàn)了較為明顯的分化。股票型基金成為三季度投資回報(bào)率最高的基金品種，QDII基金掀起逆襲，一舉實(shí)現(xiàn)了6.91%的凈值整體增幅;貨幣基金的7日年化收益率從二季度的3.47%升至4.11%;債券型基金的整體凈值增幅滑落至0.86%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，股票市場低位震蕩向上的格局不會有太大改變，債券市場可能出現(xiàn)前高后低的走勢，美國證券市場仍將維持相對強(qiáng)勢的格局，而資金價(jià)格高企的現(xiàn)象短期內(nèi)仍將延續(xù)。綜合以上因素判斷，四季度的基金市場仍將延續(xù)三季度的分化態(tài)勢。

　　今年余額寶、活期寶等多種投向貨幣基金渠道的創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推出，給傳統(tǒng)貨幣基金帶來巨大挑戰(zhàn)。為應(yīng)對競爭，不少基金公司三季度通過提高貨基產(chǎn)品收益、降低申購門檻等諸多策略吸引投資者。通過數(shù)據(jù)對比可以發(fā)現(xiàn)，9月初貨幣型基金7日平均年化收益率為3.90%，目前平均收益率已上升到4.436%。其中，最高達(dá)6.89%，接近7%，相當(dāng)于活期利率的19倍。

　　專家提醒：股票型基金迎來波段操作機(jī)會

　　如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大趨勢能在四季度穩(wěn)定延續(xù)，部分以周期性藍(lán)籌股為配置重點(diǎn)的股票型基金將迎來波段操作機(jī)會。因此，擁有獨(dú)門重倉股的股票型基金或在此期間贏得好于市場整體水平的超額收益。在債券基金的選擇上，投資者可優(yōu)先關(guān)注以較高信用等級、良好流動(dòng)性的國企債券為主要投資標(biāo)的的債券型基金。

　　渠道四：貴金屬

　　金價(jià)或?qū)⑦M(jìn)一步下跌

　　貴金屬市場在三季度暫時(shí)穩(wěn)住了陣腳，COMEX黃金、COMEX白銀、NYMEX鉑金、NYMEX鈀金四大貴金屬品種的價(jià)格在三季度分別創(chuàng)下8.38%、11.71%、5.55%、9.51%的區(qū)間漲幅。不過，貴金屬市場在進(jìn)入9月后逐漸回落，即便是QE3暫時(shí)放緩?fù)顺龅睦�好，也未能刺激貴金屬市場重回上行通道。

　　市場人士認(rèn)為，美聯(lián)儲未能如市場預(yù)期那樣縮減購債規(guī)模，相信市場將繼續(xù)熱炒美聯(lián)儲10月以及12月的利率決議，而量化寬松政策的退出僅是時(shí)間問題。因此，貴金屬市場很可能在四季度復(fù)制上半年持續(xù)下行的走勢。預(yù)計(jì)四季度國際金價(jià)的核心運(yùn)行區(qū)間將會下移，不排除金價(jià)下?lián)?月低點(diǎn)1180美元/盎司的可能性，投資者可將1300美元關(guān)口視作金市的多空分界線，靈活選擇多空策略。

　　對普通投資者而言，通過定投的方式購買與黃金掛鉤的基金，應(yīng)該是下半年投資黃金比較理想的模式，這樣可以最大限度抹平金價(jià)變動(dòng)帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　鑒于美債延遲難改黃金價(jià)格的中線向空趨勢，未來4至5個(gè)月，具有做空功能的黃金產(chǎn)品，比如金銀T+D、金銀期貨、部分銀行的紙白銀、紙黃金，顯然比只有做多功能的產(chǎn)品，如實(shí)物金條、金幣與金首飾，更具有可操作性。對于家庭投資者來說，實(shí)物黃金仍是主力投資產(chǎn)品，建議逢低買入、逐步建倉，主體建倉位應(yīng)在1250美元/盎司以下位置。

　　渠道五：外匯

　　非美貨幣反彈空間不大

　　外匯市場在三季度出現(xiàn)了較大波動(dòng)，上半年一度走強(qiáng)的美元在此期間出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，歐元、澳元、日元兌美元匯率在三季度出現(xiàn)上漲，人民幣兌美元中間價(jià)也在本周二創(chuàng)出了6.1475的歷史新高。

　　房地產(chǎn)復(fù)蘇將會繼續(xù)帶動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。從中期來看，美元將走出一波升值趨勢，而非美貨幣的反彈空間不會太大，特別是受益全球流動(dòng)性寬松的新興經(jīng)濟(jì)體貨幣以及大宗商品類貨幣，出現(xiàn)回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　四季度相對人民幣升值的貨幣，投資者可以繼續(xù)持有或購買短期外匯理財(cái)產(chǎn)品;對于明顯將貶值的貨幣，則可以趁高點(diǎn)兌換成人民幣。

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