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投資者如何利用新特征布局基金投資
在近期的反彈行情中，各類基金都表現(xiàn)出異于前期震蕩行情時(shí)的特征，在反彈中尋找“金基”。投資者該如何利用這些新特征布局基金投資?筆者提出幾點(diǎn)建議供參考。
1、主動(dòng)型股票基金
在近日的反彈中，主動(dòng)型基金由于投資能力和前期操作上的差異，業(yè)績(jī)表現(xiàn)呈現(xiàn)出極大的差異性。公開數(shù)據(jù)顯示，在230只主動(dòng)型基金中，有個(gè)別基金在4月23、24兩日的大級(jí)別反彈中單位凈值漲幅超過了14%，但同時(shí)有不少基金的漲幅不到5%，更有個(gè)別基金上漲幅度不到2%。
從整體情況來看，在前期調(diào)整行情中績(jī)效表現(xiàn)相對(duì)較好的一些基金公司及旗下基金，在近日的大漲過程中凈值增長(zhǎng)幅度相對(duì)有限；反之，前期績(jī)效表現(xiàn)不好的基金則揚(yáng)眉吐氣。
具體到個(gè)別基金，股票型基金整體平均周凈值增長(zhǎng)率為10.21％。其中，中郵核心成長(zhǎng)、中郵核心優(yōu)選周凈值增長(zhǎng)率最高，分別為17.68％和17.34％。混合型偏股基金平均周凈值增長(zhǎng)率9.97％，混合平衡型基金平均周凈值增長(zhǎng)率8.42％。
建議
專家指出，近日表現(xiàn)突出的上述基金多數(shù)前期凈值損失幅度較大。其領(lǐng)漲領(lǐng)跌背后的一大因素就是高倉位。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著股市行情轉(zhuǎn)暖，基金之間競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)將由一季度的低倉位策略轉(zhuǎn)變?yōu)檫m度的倉位和精選個(gè)股。因此，在選擇主動(dòng)型股票基金時(shí)，投資者應(yīng)更多關(guān)注基金業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，一大捷徑就是尋找既能在前期震蕩中抗跌，又能在近期反彈中領(lǐng)漲的品種。
此外，目前市場(chǎng)上有眾多的新基金可供選擇。對(duì)此，有資深的理財(cái)顧問建議，新基金適合風(fēng)格穩(wěn)健的投資者；而老基金因?yàn)橐呀?jīng)有一定的股票倉位，能夠在市場(chǎng)回暖中取得較快的凈值增長(zhǎng)，更適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者，證券從業(yè)資格考試《在反彈中尋找“金基”》。
2、指數(shù)基金
由于其被動(dòng)投資跟蹤標(biāo)的指數(shù)的特性，使指數(shù)基金無論在什么時(shí)候都必須保持至少90%以上的股票倉位，在市場(chǎng)處于長(zhǎng)期牛市或底部反彈的時(shí)候，指數(shù)基金能夠及時(shí)準(zhǔn)確地跟上市場(chǎng)上漲的步伐，獲取遠(yuǎn)超過一般主動(dòng)型基金的收益。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，在4月23、24兩個(gè)交易日內(nèi)，包括ETF在內(nèi)的16只開放式指數(shù)基金，平均單位凈值增長(zhǎng)率達(dá)到14.79%，其中萬家180、長(zhǎng)盛中證100、國(guó)泰滬深300等基金的凈值增長(zhǎng)率分別達(dá)14.93%、14.83%、14.22%。而同期230只開放式偏股型基金的平均單位凈值漲幅為10.4%。同時(shí)，大規(guī)模資金借道指數(shù)基金抄底的跡象明顯。據(jù)了解，僅4月24日一天，萬家180基金的總申購金額就接近1億。
建議
指數(shù)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)決定于它所選擇跟蹤的標(biāo)的指數(shù)，不同的指數(shù)基金具有不同的收益與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，選擇指數(shù)基金最重要的是先選對(duì)指數(shù)。
若投資人以單一市場(chǎng)作為投資目標(biāo)，不妨關(guān)注以單一市場(chǎng)指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的基金品種，如以上證180、上證50為標(biāo)的的指數(shù)基金；如果投資人是把滬深兩市作為投資目標(biāo)，不妨多加關(guān)注以反映全市場(chǎng)的指數(shù)作為跟蹤標(biāo)的的基金品種，如華安MSCI中國(guó)A股基金等。也有券商在其5月份的基金投資策略報(bào)告中建議，投資者可側(cè)重選擇一些跟蹤大盤股指數(shù)的指數(shù)型基金產(chǎn)品，如華夏50ETF、易方達(dá)50指數(shù)基金，長(zhǎng)盛中證100指數(shù)基金等。
3、債券基金
股票市場(chǎng)走好，債券型基金的績(jī)效表現(xiàn)排序也隨之出現(xiàn)了大變化，前期股市的下跌使一些股市參與度較高的債券型基金受傷頗重，但最近的基礎(chǔ)市場(chǎng)行情突變又讓它們?cè)诘沟牡胤教痤^來。南方寶元、嘉實(shí)債券、長(zhǎng)盛債券表現(xiàn)領(lǐng)先，周凈值增長(zhǎng)率分別為3.07％、2.9％和2.48％。
其中，南方寶元、長(zhǎng)盛債券截至4月25日，最近3個(gè)月的凈值分別下跌了3.94%和3.83%，在具可比數(shù)據(jù)的普通債券基金中排名靠后。而最近3個(gè)月排名數(shù)一數(shù)二的融通債券和國(guó)泰金龍債券近日漲幅則落后于同類基金的平均水平，周凈值漲幅分別只有0.18%和0.3%，業(yè)績(jī)排名淪為倒數(shù)。
另外，根據(jù)剛剛披露的基金一季度季報(bào)持倉情況，國(guó)金證券統(tǒng)計(jì)顯示，不在二級(jí)市場(chǎng)主動(dòng)進(jìn)行股票投資的純債券型基金股票資產(chǎn)占資產(chǎn)凈值比例已經(jīng)由去年年底的5.58%下降到今年一季度末的2.47%，這將使得下階段債券基金的收益趨于穩(wěn)定。
建議
專家建議，目前投資者應(yīng)關(guān)注“側(cè)重配置信用類債券＋參與新股投資”特征的純債券型基金產(chǎn)品，如華夏債券基金、嘉實(shí)債券基金、富國(guó)天利債券基金、博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券基金等。
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