投資開放式基金的小妙招

　　一般來說，進(jìn)行基金投資時(shí)，存在下列三種交易費(fèi)用：

　　(1)購買費(fèi)用，也就是你購買基金時(shí)可能要支付的額外手續(xù)費(fèi)，或所謂的銷售費(fèi)用。基金根據(jù)其銷售費(fèi)用的有無分為有銷售費(fèi)用型基金和無銷售費(fèi)用型基金，有銷售費(fèi)用型基金的銷售費(fèi)用比較低的話，稱為低銷售費(fèi)用型基金。在基金業(yè)績略同的情況下，當(dāng)然應(yīng)選擇無銷售費(fèi)用或低銷售費(fèi)用型的基金。但是應(yīng)該看到，有時(shí)有銷售費(fèi)用型基金比無銷售費(fèi)用型的基金功能多，比如有銷售費(fèi)用型基金在你支付少許的銷售費(fèi)用時(shí)可提供較多的咨詢服務(wù)和其他有價(jià)值的服務(wù)。

　　還是舉個(gè)例子吧。你準(zhǔn)備花1000元購買有8.5%銷售費(fèi)用的基金，那么你實(shí)際上得到的基金股份只有915元，而其中的85元作為手續(xù)費(fèi)付給了銷售基金的經(jīng)紀(jì)商或代理公司。當(dāng)然如果你投資于無銷售費(fèi)用型基金，就無須支付手續(xù)費(fèi)，也就沒有所謂進(jìn)入基金的成本了。換句話說，如果你以1000元投資于無銷售費(fèi)用型基金，在基金凈值同樣不變的情況下，你隔日賣出基金便又得到1000元。

　　當(dāng)然，就基金發(fā)起人而言，它希望提供銷售費(fèi)用來鼓勵(lì)基金銷售代理公司（或人）能多賣基金，有些基金甚至把紅利分配再投資基金的部分也算作銷售費(fèi)用給了經(jīng)紀(jì)商，以提供更大的銷售動(dòng)力。

　　(2)保管費(fèi)用。這種費(fèi)用是指你一旦購買了基金，基金公司對你提供一些服務(wù)時(shí)收取的服務(wù)費(fèi)用。當(dāng)然，并不是所有的基金都收取這些費(fèi)用。例如美國證管會(huì)在1980年規(guī)定，允許基金用其資產(chǎn)來償付一些配銷成本，這些成本包含促銷文件的印制、寄送費(fèi)用及銷售人員的報(bào)酬。這種費(fèi)用每年可能高達(dá)資產(chǎn)的1.25%，如果抱著長期持有基金的態(tài)度來投資則其累積成本將很龐大。有很多基金將上述的成本由投資顧問或基金管理公司來吸收，而不是由基金本身來負(fù)擔(dān)。所以，投資者可以選擇不用負(fù)擔(dān)此成本的基金來投資，以節(jié)省成本。

　　(3)其他費(fèi)用和成本

　�、偻顿Y管理費(fèi)。該費(fèi)用是根據(jù)投資顧問契約而收取的，基金在它的公開說明書上會(huì)有所說明，如果基金操作得好，事實(shí)上等于沒有付此費(fèi)用，因?yàn)閺幕�金的增值就可以補(bǔ)償回來，如果基金操作得更好則有超額利潤。當(dāng)然，如果基金操作不好則相當(dāng)于收費(fèi)更多。投資顧問的費(fèi)用并沒有公開表示收費(fèi)，通常是包含在其他費(fèi)用項(xiàng)下，從投資收益項(xiàng)中扣除。

　�、谄渌�費(fèi)用。這一費(fèi)用包括托管費(fèi)用、法律費(fèi)用、會(huì)計(jì)費(fèi)用及轉(zhuǎn)換代理成本，每年約占凈資產(chǎn)的1%左右。美國的法令規(guī)定，基金的財(cái)務(wù)報(bào)表必須表示每股總費(fèi)用以及占基金凈資產(chǎn)的百分比；同時(shí)規(guī)定投資管理費(fèi)加上其他費(fèi)用之總額不得超過基金凈值的1.25%。

　�、劢�(jīng)紀(jì)成本。基金在買入、賣出證券時(shí)必須付經(jīng)紀(jì)商傭金、手續(xù)費(fèi)。誰都希望找一個(gè)能享受較低手續(xù)費(fèi)的基金，但由于這項(xiàng)成本并沒有在基金財(cái)務(wù)報(bào)表上單獨(dú)列出來，所以你并不知道該基金是否真的享受到較低的傭金。一個(gè)可行的方法就是找一個(gè)周轉(zhuǎn)率較低的基金，因?yàn)橹苻D(zhuǎn)率就表示交易量，當(dāng)交易量大時(shí)不論其傭金率高或低，其傭金就比較高。100%的周轉(zhuǎn)率就表示該基金在一年內(nèi)將所有投資的證券全部換過一次。平均來說，60%～70%的周轉(zhuǎn)率是比較合適的，投資者可以用這一標(biāo)準(zhǔn)來選擇較低周轉(zhuǎn)率的基金。

　�、芩�得稅�；�金可能會(huì)玩一些手段把多余的成本轉(zhuǎn)嫁到你身上。比如，基金必須分配其凈投資收益與一些資本利得給其股東，但這樣基金就不用付所得稅，這就相當(dāng)于把稅轉(zhuǎn)移到投資者身上。

　　⑤退出基金的成本。原則來講，你退出基金的成本只有一項(xiàng)，那就是你實(shí)現(xiàn)利潤的所得稅。但是，有些基金要收取贖回費(fèi)用，且此費(fèi)用可能達(dá)到凈資產(chǎn)的4%，有些基金對這項(xiàng)費(fèi)用的收取是依基金投資年數(shù)的不同而訂不同的贖回費(fèi)用率，投資持有期愈長，費(fèi)率愈低。同樣地也有很多業(yè)績很好的基金是不收贖回費(fèi)用的，或是只對一二個(gè)月內(nèi)即要求贖回的人收取費(fèi)用。當(dāng)然，你可以盡可能選擇那些不用付贖回費(fèi)用的基金。

　　1、基金是代你理財(cái)?shù)膶＜�，但把錢給了他不代表你就沒風(fēng)險(xiǎn)了

　　不管是做股票還是基金，你必須始終記住這是一種投資行為，而不是福利的分配。有投資必有風(fēng)險(xiǎn)，投資基金雖然可以憑借它合理的機(jī)制，可以，而且能夠避免很多經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，但它并不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，正如基金公開說明書上所說的，基金單位的價(jià)格及收益程度時(shí)時(shí)會(huì)隨著基金單位資產(chǎn)凈值和市場因素的變化而升降。因此，要想得到比銀行存款利率更高的回報(bào)，就一定要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，這條鐵律永遠(yuǎn)支配著各種投資活動(dòng)的運(yùn)轉(zhuǎn)。所以準(zhǔn)備玩基金就得先知道你將要面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)：

　　(1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)也叫拖欠風(fēng)險(xiǎn)，也稱為公司風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于基金所投資的公司經(jīng)營不善而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。我們知道，如果你投資于股票或債券，在公司經(jīng)營不善時(shí)，常會(huì)因?yàn)楣善笨竦�而無法分配股利，或使債券持有人無法收回本金加利息，更有甚者，公司破產(chǎn)倒閉而使投資者血本全無。投資于開放式基金有著同樣的風(fēng)險(xiǎn)，但由于基金公司有著雄厚的資金、有經(jīng)驗(yàn)的管理人才，他們會(huì)仔細(xì)分析，謹(jǐn)慎投資，力求避免對可能有問題的公司投資，所以一般投資基金的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。當(dāng)然世界上基金如此之多，不可能是同一層次上的高水平投資組合，故財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就在所難免了。

　　(2)利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是由于市場利率的波動(dòng)而導(dǎo)致某種證券收益率的潛在變動(dòng)。比如債券的價(jià)格與銀行利率的高低成反比，利率上升會(huì)使債券價(jià)格下跌，使債券持有人蒙受損失。所以，在利率上升時(shí)，投資者應(yīng)選擇專生利息的貨幣市場基金，在利率下跌時(shí)，情況恰好相反，應(yīng)該考慮返回投資股票或債券的基金，以此來減免利率風(fēng)險(xiǎn)。這一點(diǎn)無論對于封閉式還是開放式的基金都是適用的。

　　(3)購買力風(fēng)險(xiǎn)。購買力風(fēng)險(xiǎn)是由價(jià)格總水平變動(dòng)而引起的資產(chǎn)的總購買力的變動(dòng)。通貨膨脹及物價(jià)上漲會(huì)使投資者手中的錢貶值，喪失原有的購買力，如果投資者在投資基金的投資收益率不及通貨膨脹率的水平，事實(shí)上就會(huì)導(dǎo)致投資者虧損。

　　(4)市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)是指證券交易市場的波動(dòng)對投資收益帶來的風(fēng)險(xiǎn)，由于基金往往不是投資于一種股票，而是一個(gè)投資組合，各個(gè)基金的投資組合不同，因而所受到的市場風(fēng)險(xiǎn)也不相同。

　　2、你知道何時(shí)購買基金嗎？

　　任何投資都應(yīng)把握住有利的契機(jī)，這就是說投資要講求時(shí)效。

　　投資的時(shí)效性無非四個(gè)字：低買高賣。然而，市場行情瞬息萬變，難以預(yù)測，對于開放式基金，什么是入市的最佳時(shí)機(jī)呢？

　　在基金初次發(fā)行時(shí)認(rèn)購能獲得較高回報(bào)，這跟我們平常在一級市場申購新股是一樣的。初次發(fā)行基金時(shí)，除了打一定的折扣以外，主要還是新的投資基金的推出，通常是配合市場上升之際，且新基金一般來講，其前景處于上升之勢，那么購買了初次發(fā)行的基金，就很有可能獲得基金單位的價(jià)值。

　　3.從單純的買賣基金跳出去，怎樣選擇正確的投資時(shí)機(jī)呢？

　　任何一個(gè)投資專家都不能告訴投資者一個(gè)放之四海而皆準(zhǔn)的法則來幫助人們把握投資的時(shí)機(jī)。因此，在進(jìn)行投資決策時(shí)需考慮以下因素：

　　(1)可支配錢財(cái)。你想買第二個(gè)基金之前先得想想是否有足夠的“閑”錢，可千萬別把吃飯穿衣的錢都拿了去。

　　(2)可支配時(shí)間。投資基金可不是一勞永逸的事，你起碼得保證每周中一定要有一段充裕的時(shí)間去留意所投資的基金的變動(dòng)情況，進(jìn)而決定是否應(yīng)該變更一下投資計(jì)劃，是否應(yīng)該馬上采取行動(dòng)。而且你投資的

　　基金數(shù)目增加，花在管理基金上的時(shí)間也要相應(yīng)增加，這是絲毫馬虎不得的。

　　(3)跟著市場周期走。當(dāng)市場低迷呈、現(xiàn)空頭之勢時(shí)正是抄底買進(jìn)的大好時(shí)機(jī)，當(dāng)然當(dāng)市場行情攀升的時(shí)候，你也沒必要一定什么都不敢買了，尤其是當(dāng)某支基金的價(jià)格并不完全隨著市場攀升時(shí)，選一個(gè)攀升速度較慢的基金也未嘗不可，因?yàn)樗�在市場行情下降時(shí)，可能表現(xiàn)的反而穩(wěn)健得多。實(shí)際

　　上沒有人完全掌握真正的高峰低谷會(huì)在什么時(shí)候出現(xiàn)，如果你總想等待更好的價(jià)錢買進(jìn)，則可能要等待其價(jià)格波動(dòng)的半個(gè)多周期，這個(gè)時(shí)間可太長了。

　　4.關(guān)注基金購買的最低限額

　　一般來講，每個(gè)基金都有一個(gè)最低投資限額，你首先必須搞清楚這個(gè)基金的最低限額是多少。如果這個(gè)最低限額超過了你想投資的數(shù)目，那自然要將它淘汰。

　　如果你沒有選擇基金的經(jīng)驗(yàn)，也沒有時(shí)間去選擇，那最簡便的途徑就是請投資顧問幫忙。只要你把投資目標(biāo)和自己的財(cái)務(wù)狀況告訴投資顧問，他就會(huì)幫助投資者挑選較理想的基金，并協(xié)助辦理投資基金的手續(xù)。

　　5.到哪看行情呢？

　　開放式基金的報(bào)價(jià)不同于證券基金及其他股票，它沒有先講的電子顯示讓你可以看到分分秒秒股價(jià)的走勢，它一般在報(bào)紙上公布。它的交易也不是電話委托那么簡單的事情了，你只能填委托單來買賣，具體的操作我們后面會(huì)講到。

　　6.及時(shí)掌握與基金相關(guān)的信息

　　前面說過了，投資不是一勞永逸的事，一旦你把資金投入進(jìn)去，你得到的只是不同種類的基金，它不是現(xiàn)實(shí)的貨幣。換句話說，你所期望中的基金的增值也只是紙上富貴。也許你還寄希望于定期的分紅派息，但這些股息只是投資收益中很少的一部分，所以你應(yīng)該密切關(guān)注你所投資的基金的表現(xiàn)，隨時(shí)收集各種信息，聯(lián)系基金經(jīng)理人，以便調(diào)整策略。以下兩點(diǎn)是最重要的：

　　(1)隨時(shí)關(guān)注報(bào)刊上披露的相關(guān)信息

　　定期在指定的報(bào)刊上公開報(bào)價(jià)，有關(guān)的年報(bào)、基金市場指數(shù)及各類基金每日、每周的升降名次等是基金公司的義務(wù)。這個(gè)信息源對于投資者，隨時(shí)了解你所投資基金的狀況是異常重要的。讓我們看看你要看哪些方面的信息：

　�、賵�(bào)價(jià)

　　基金的報(bào)價(jià)一般在報(bào)紙上公布。但有一點(diǎn)需注意的是新聞媒體上的基金報(bào)價(jià)由于估值時(shí)間以及買賣方法的不同而各有不同，只能作為投資者買賣基金時(shí)的參考，并不表示投資者可以按此報(bào)價(jià)進(jìn)行即時(shí)的基金買賣。投資者在遞單買賣前，需要把所獲得的各項(xiàng)數(shù)據(jù)和各種信息綜合起來加以考慮，以便分析出比較有利的價(jià)值再進(jìn)行買賣。

　�、诨�金市場的趨勢與前景以及你的基金公司的經(jīng)營狀況

　　一般來說，基金公司都備有年報(bào)、中期業(yè)績報(bào)告或季報(bào)供投資者查閱。在這些報(bào)告中，基金經(jīng)理都會(huì)總結(jié)過去一段時(shí)間內(nèi)基金市場的行情變化，分析原因，同時(shí)對今后基金市場發(fā)展的前景做出一定的預(yù)測。此外，報(bào)告中還必須記錄各項(xiàng)重要指標(biāo)的變化，如基金所持有的重大項(xiàng)目、各自的投資額及股份數(shù)量所占投資組合中的百分比，或公布投資項(xiàng)目買入的價(jià)格及價(jià)格升降的改變，甚至包括以往曾做買賣的項(xiàng)目及派息記錄。在公司的收支報(bào)告表里，也有認(rèn)購、贖回基金的統(tǒng)計(jì)數(shù)字和基金的費(fèi)用支出、派息的數(shù)目、股息、收入等。有很多基金公司甚至把這些數(shù)字計(jì)算成不同的比例來作比較。

　　因此，從以上基金公司所匯編的各種報(bào)告里，投資者可以分析、掌握該基金公司的歷史潮流和現(xiàn)在的經(jīng)營狀況，從而為自己將資金交給哪一個(gè)基金公司提供了判斷的依據(jù)。

　�、垭S時(shí)注意大股東的變動(dòng)及基金經(jīng)理人的人事變遷

　　基金的主要持有人是誰，他們持有基金的數(shù)目占基金單位總數(shù)的比例，是影響該項(xiàng)基金穩(wěn)定性的兩大因素。也就是說，大股東的任何變動(dòng)都會(huì)影響到該項(xiàng)基金在市場上的價(jià)格，從而引起價(jià)格的波動(dòng)，甚至是較大幅度的價(jià)格升降，這對其他小額投資者來說，影響也是非常大的。

　　如果基金內(nèi)的大部分持有者是機(jī)構(gòu)投資者，那么該項(xiàng)基金的穩(wěn)定性就不如持有者大部分為個(gè)人投資者的基金強(qiáng)。這是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者的投資額一般都較大的緣故。在這種情況下，如果機(jī)構(gòu)投資者大規(guī)模地贖回時(shí)，由于大量的基金被賣出，定會(huì)導(dǎo)致該項(xiàng)基金的市場價(jià)格猛降。所以，基金公司為了保持基金資產(chǎn)的相對穩(wěn)定，都會(huì)想方設(shè)法采取各種措施使資金持有者按大、中、小的劃分保持一定的比例關(guān)系，避免出現(xiàn)比例失調(diào)或嚴(yán)重傾斜的情況。對于投資者而言，在買賣基金時(shí)，一定要對該項(xiàng)基金持有者的狀況有所了解，隨時(shí)留意跟蹤該項(xiàng)基金持有人的變動(dòng)情況，及時(shí)地做出調(diào)整，以避免受到大戶的操縱和控制而遭受損失。

　　基金經(jīng)理人的變動(dòng)也是影響基金穩(wěn)定的重要因素之一。人們在投資基金時(shí)，都期望選擇一個(gè)經(jīng)營狀況良好、管理嚴(yán)謹(jǐn)、人才濟(jì)濟(jì)、投資目標(biāo)與本人的投資目標(biāo)相一致的基金公司。如果這一切都?xì)w功于某幾個(gè)基金經(jīng)理人的話，而在你準(zhǔn)備購買該基金前，這些經(jīng)理恰恰又有重大的人事變動(dòng)，那么我勸你還是耐心等一等再作定奪。

　　根據(jù)國外的經(jīng)驗(yàn)，基金經(jīng)理人的變動(dòng)有時(shí)會(huì)影響到基金的業(yè)績。而且在一個(gè)基金的業(yè)績不錯(cuò)時(shí)更換基金經(jīng)理人并不是什么好事。統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，更換基金經(jīng)理人而使基金業(yè)績更好的情況很少。通常是一些業(yè)績極差的基金在更換基金經(jīng)理人之后，發(fā)生業(yè)績猛增的現(xiàn)象。例如著名的曼哈頓基金在1978年更換經(jīng)理人后，表現(xiàn)得跟以往截然不同，業(yè)績始終處于高漲的狀態(tài)。

　　所以，股票、期貨的投資者都知道，在挑選經(jīng)紀(jì)人之時(shí)，就是為自己未來的金融投資選擇好理想的向?qū)е�際；同樣道理，在你加入投資基金投資行列之時(shí)，也就是為你自己選擇可靠的理財(cái)幫手之際。千萬記住，不要把錢交給那些缺乏投資經(jīng)歷、業(yè)績平平或很差的經(jīng)理人手里，特別是在國內(nèi)，投資基金的投資潮才剛剛興起，一切還都處于發(fā)展階段，更要注意對基金經(jīng)理人的選擇。

　　7.大膽論證，小心行動(dòng)吧！

　　盡管沒有戰(zhàn)無不勝的投資方法，投資基金已不可抗拒的來到了我們中間，大膽論證，小心行動(dòng)，投資基金一定會(huì)幫助你理好財(cái)。

　　最近幾年是股票和基金發(fā)展的好時(shí)代，而絕大多數(shù)的股票投資者是失敗的，這并非因?yàn)槲覀兊氖袌龉δ懿煌晟疲�而緣于投資者的盲目草率，結(jié)果導(dǎo)致他們常常在高價(jià)時(shí)吃進(jìn)，低價(jià)時(shí)賣出，從而陷入悲觀主義的泥潭。要避免你的投資決策主觀化，購買投資基金是你理智的選擇。我們都清楚，除非擁有巨額資金投資于股票市場或任意花費(fèi)大量時(shí)間操縱你的投資，否則你自己不會(huì)取得理想的效益。而投資基金則由于專業(yè)化的經(jīng)營管理，多樣化的資金組合和各種全面的服務(wù)就能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。如果你有一個(gè)周密的計(jì)劃，要聚集財(cái)富是不困難的，最好的辦法是盡早開始并建立自己的投資體系。你無須是世界上最精明的，但你必須學(xué)會(huì)按規(guī)矩辦事。我們中多數(shù)人沒有巨額財(cái)富，但確有額外的錢可以用來投資，因此我們可以去投資于基金，充分利用這個(gè)致富的機(jī)會(huì)。投資基金這個(gè)工具能成為多數(shù)投資者的選擇，它不是沒有風(fēng)險(xiǎn)，但它提供了一個(gè)合理的成功的投資機(jī)會(huì)，并且已有嚴(yán)格的法規(guī)作保障。剩下的就是你馬上開始行動(dòng)吧，你所投資的基金將會(huì)給你無窮的回報(bào).

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