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股指期貨的投資技巧
股指期貨的投資技巧有哪些?股指期貨，也可稱為股價(jià)指數(shù)期貨、期指，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，雙方約定在未來(lái)的某個(gè)特定日期，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣，到期后通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)來(lái)進(jìn)行交割。下面jy135小編為大家整理了股指期貨投資技巧，歡迎閱讀!
股指期貨投資技巧
1、股指期貨基礎(chǔ)分析
股票市場(chǎng)基礎(chǔ)分析主要側(cè)重于從股票的基本面因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)，行業(yè)背景，企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力，財(cái)務(wù)狀況等對(duì)公司進(jìn)行研究與分析，試圖從公司角度找出股票的“內(nèi)在價(jià)值”，從而與股票市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行比較，挑選出最具投資價(jià)值的股票。要確定公司股票的合理價(jià)格，首先要預(yù)測(cè)公司預(yù)期的股利和盈利，我們把分析預(yù)期收益等價(jià)值決定因素的方法稱為基本面分析。
基本面分析包括：
(1)宏觀：研究一個(gè)國(guó)家的財(cái)政政策、貨幣政策、通過(guò)科學(xué)的分析方法，找出市場(chǎng)的內(nèi)在價(jià)值，并與目前市場(chǎng)實(shí)際價(jià)值作比較，從而挑選出最具投資價(jià)值的股票。
(2)微觀：研究上市公司經(jīng)濟(jì)行為和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)變量，為買賣股票提供參考依據(jù)。
2、股指期貨技術(shù)分析
技術(shù)分析是以預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)價(jià)格變化的未來(lái)趨勢(shì)為目的，以圖表為主要手段對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行的研究，是不同研究途徑和專業(yè)領(lǐng)域的完美結(jié)合。
基礎(chǔ)分析主要研究導(dǎo)致價(jià)格漲跌的供求關(guān)系，而技術(shù)分析主要研究市場(chǎng)行為。這兩種分析方法都試圖解決同樣的問題――預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格可能運(yùn)行的方向，基礎(chǔ)分析是研究市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的成因而技術(shù)分析是研究其結(jié)果。
(1)通過(guò)技術(shù)分析可以解決以下幾方面問題：
�、贉y(cè)算出買賣雙方相對(duì)強(qiáng)弱程度
②預(yù)測(cè)價(jià)格如何變動(dòng)
�、蹧Q定何時(shí)何地買賣
④有效控制風(fēng)險(xiǎn)
(2)技術(shù)分析理論基礎(chǔ)：
�、偈袌�(chǎng)行為包容消化一切 影響價(jià)格的任何因素：基本面、政治因素、心理因素等等因素都要最終通過(guò)買賣反映在價(jià)格中，也就是價(jià)格變化反映供求關(guān)系，供求關(guān)系決定價(jià)格變化。
�、趦r(jià)格以趨勢(shì)方式演變 對(duì)于已經(jīng)形成的趨勢(shì)來(lái)講，通常是沿現(xiàn)存趨勢(shì)繼續(xù)演變。例如：牛頓慣性定律(物體在不受外力作用時(shí)保持其靜止或勻速直線運(yùn)動(dòng)狀態(tài))
③歷史會(huì)重演 技術(shù)分析和市場(chǎng)行為學(xué)與人類心理學(xué)有一定關(guān)系，價(jià)格形態(tài)通過(guò)特定的圖表 表示了人們對(duì)某市場(chǎng)看好或看淡的心理。例如：自然界的四季、中國(guó)古代講的輪回...
(3)有效的技術(shù)分析方法：
�、僖苿�(dòng)平均線
�、邳S金分割
�、坌螒B(tài)分析
④波浪理論
3、影響股指期貨的因素錯(cuò)綜復(fù)雜
主要的影響因素歸納如下：
(1)期貨價(jià)格會(huì)受其標(biāo)的指數(shù)價(jià)格的影響
即將上市的股指期貨是以滬深300指數(shù)為標(biāo)的，這300只股票覆蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的大部分行業(yè)。 投資組合理論告訴我們，像這樣一個(gè)充分分散化的投資組合只受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，研究個(gè)別股票的漲跌沒有意義。但實(shí)際經(jīng)驗(yàn)告訴我們，在指數(shù)中往往會(huì)有幾只股票會(huì)起一個(gè)領(lǐng)頭羊的.作用，這些股票一般占指數(shù)權(quán)重比較大，或者它們代表的是一個(gè)占指數(shù)權(quán)重很大的行業(yè)，這些個(gè)股的漲跌會(huì)引領(lǐng)他們代表的那個(gè)板塊同漲同跌，從而對(duì)指數(shù)產(chǎn)生一定程度的沖擊。 因此，關(guān)注滬深300的一些龍頭股表現(xiàn)以及相關(guān)的一些政策，對(duì)把握指數(shù)的變化會(huì)有一定的參考作用。 另外，成分股的分紅派息、送股、配股、停牌等事件也會(huì)對(duì)指數(shù)的漲跌產(chǎn)生作用。
(2)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)
國(guó)家相關(guān)部門定期公布的一些宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，諸如GDP增長(zhǎng)、通脹率、失業(yè)率、零售增長(zhǎng)、儲(chǔ)蓄率等，都會(huì)影響到政府將來(lái)的貨幣、財(cái)政政策，會(huì)對(duì)投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)預(yù)期產(chǎn)生影響，最終反映到期貨價(jià)格上來(lái)。
(3)各市場(chǎng)之間的相互聯(lián)系
雖然目前我國(guó)資本項(xiàng)目還沒有放開，但我國(guó)融入全球經(jīng)濟(jì)的程度在逐步加深，人民幣匯率也已經(jīng)在進(jìn)行有限制的浮動(dòng)，這些都說(shuō)明我國(guó)資本市場(chǎng)不能獨(dú)立于全球金融體系之外，周邊市場(chǎng)的變化對(duì)我國(guó)將會(huì)產(chǎn)生一定程度的影響。 除了國(guó)內(nèi)與國(guó)際市場(chǎng)之外，我們還要關(guān)注債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、商品市場(chǎng)以及房地產(chǎn)市場(chǎng)， 因?yàn)楦鱾�(gè)投資品種之間有一定的相互替代作用，資金的流向會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊。
4、股指期貨操作三大要?jiǎng)?wù)
歸納起來(lái)可以說(shuō)有三大要?jiǎng)?wù)：即關(guān)注權(quán)重股走勢(shì)、做足收市功課、注意控制風(fēng)險(xiǎn)。
(1)關(guān)注權(quán)重股的走勢(shì)
市場(chǎng)的有句俗話說(shuō)得好“大魚吃小魚，小魚吃蝦米”，一般期指的大戶總會(huì)有手段來(lái)控制局面，拉升或者打壓成分股中權(quán)重大的股票影響現(xiàn)貨市場(chǎng)，從而拉高或壓低期指的走勢(shì)，這在香港市場(chǎng)比較典型，如中移動(dòng)(0941)股份是被市場(chǎng)公認(rèn)的風(fēng)向標(biāo)，因它的盤子相對(duì)比匯豐(0005)要輕，股價(jià)亦低很多，但權(quán)重位居第二，容易被大戶基金左右，此外，匯豐、長(zhǎng)實(shí)為首的地產(chǎn)股份也是基金持倉(cāng)對(duì)象，它們的走勢(shì)也直接影響到指數(shù)的變化，因此，我們?cè)谧鲋笖?shù)期貨投資的時(shí)候，也需密切留意。
在A股市場(chǎng)中，中國(guó)銀行、中國(guó)石化、G寶鋼、G長(zhǎng)電、G聯(lián)通、中國(guó)國(guó)航、大秦鐵路等個(gè)股對(duì)指數(shù)的影響較大，將來(lái)參與A股指數(shù)期貨的投資者，應(yīng)該注意這些股票的走勢(shì)。
(2)做足收市功課
期指交易與投資股票類似，也分為長(zhǎng)期與短期投資，筆者在這里主要講的是“即日鮮”即超短線交易的策略。這種交易方式主要依賴于技術(shù)性分析，比方說(shuō)，我們需要在每天收市后，測(cè)算次日的走勢(shì)，這可能需要長(zhǎng)期關(guān)注市場(chǎng)的敏感度積累，對(duì)于經(jīng)常交易的投資者來(lái)說(shuō)，一般情況下是能夠大概預(yù)測(cè)到短期的阻力位、支撐位及中軸點(diǎn)位，只是在交易當(dāng)中，投資者由于心理素質(zhì)的差異，從而導(dǎo)致盈虧的結(jié)果不同。在這里，筆者介紹一種常用測(cè)算點(diǎn)位的方法——三等分法：我們把當(dāng)天的最高價(jià)稱為H，把當(dāng)天最低價(jià)稱為L(zhǎng)，把當(dāng)天的收市價(jià)稱為C，波幅TR為最高價(jià)與最低價(jià)之間的差額即TR=H-L，然后，預(yù)測(cè)第二天的最大阻力位叫做AH.預(yù)測(cè)次初級(jí)阻力位叫做BH，預(yù)測(cè)初級(jí)支持位叫做BL，預(yù)測(cè)最大支持位叫做AL;同時(shí)，一個(gè)重要的中軸位CDP是三數(shù)之和除以3的平均價(jià)，這個(gè)CDP實(shí)際是當(dāng)天的平均波幅.但它剛好是第二天的中軸位。各預(yù)測(cè)價(jià)位的計(jì)算公式是：CDP=(H+L+C)/3;AH=CDP+TR;BH=2CDP-L;BL=2CDP-H;AL=CDP-TR。
當(dāng)然，公式是死的，市場(chǎng)是活的，這些指標(biāo)只能作為參考的依據(jù)，同時(shí)需結(jié)合自己對(duì)市場(chǎng)的敏感度作修正。
(3)遵守紀(jì)律控制風(fēng)險(xiǎn)
股指期貨具有較大的杠桿效應(yīng)，高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的品種，當(dāng)日的漲跌波動(dòng)較大，香港市場(chǎng)又經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)跳空缺口，因此，及時(shí)設(shè)好止損，控制風(fēng)險(xiǎn)是十分重要的。尤其是對(duì)一般資金額度有限的散戶來(lái)說(shuō)，當(dāng)市況出現(xiàn)與自己期望相反的走勢(shì)時(shí)，若不及時(shí)止損，時(shí)刻有爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。除了設(shè)止損位之外，投資者還需切忌“手癢”，并要具有敢于承認(rèn)失敗的勇氣。有句俗話“決定越多，錯(cuò)誤越多”，期指一般都實(shí)行T+0制度，可進(jìn)行多次交易，有些投資者做了幾單交易，發(fā)現(xiàn)均有收益，貪婪的心理就會(huì)出現(xiàn)，做了一單，還想多賺一點(diǎn)，最后的結(jié)果是盈利回吐，甚至還出現(xiàn)倒虧，最后以后悔收?qǐng)�。此外，要敢于面�?duì)失敗，幾單失誤后，不要抱有立刻尋找一個(gè)大的機(jī)會(huì)翻本的心理，有這種心理的結(jié)果是越做越錯(cuò)，越錯(cuò)越做，惡性循環(huán);而最好的方式是馬上收手，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，調(diào)整自己的狀態(tài)。
5、股指期貨套期保值的原理是什么?
股指期貨套期保值和其他期貨套期保值一樣，其基本原理是利用股指期貨與股票現(xiàn)貨之間的類似走勢(shì)，通過(guò)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)的操作來(lái)管理現(xiàn)貨市場(chǎng)的頭寸風(fēng)險(xiǎn)。
由于股指期貨的套利操作，股指期貨的價(jià)格和股票現(xiàn)貨(股票指數(shù))之間的走勢(shì)是基本一致的，如果兩者步調(diào)不一致到足夠程度，就會(huì)引發(fā)套利盤入\0這種情況下，那么如果保值者持有一籃子股票現(xiàn)貨，他認(rèn)為目前股票市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)下跌，但如果直接賣出股票，他的成本會(huì)很高，于是他可以在股指期貨市場(chǎng)建立空頭，在股票市場(chǎng)出現(xiàn)下跌的時(shí)候，股指期貨可以獲利，以此可以彌補(bǔ)股票出現(xiàn)的損失。這就是所謂的空頭保值。
另一個(gè)基本的套期保值策略是所謂的多頭保值。一個(gè)投資者預(yù)期要幾個(gè)月后有一筆資金投資股票市場(chǎng)，但他覺得目前的股票市場(chǎng)很有吸引力，要等上幾個(gè)月的話，可能會(huì)錯(cuò)失建倉(cāng)良機(jī)，于是他可以在股指期貨上先建立多頭頭寸，等到未來(lái)資金到位后，股票市場(chǎng)確實(shí)上漲了，建倉(cāng)成本提高了，但股指期貨平倉(cāng)獲得的的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨成本的提高，于是該投資者通過(guò)股指期貨鎖定了現(xiàn)貨市場(chǎng)的成本。
6、股指期貨套期保值分析
賣出股指期貨套期保值
已經(jīng)擁有股票的投資者或預(yù)期將要持有股票的投資者，如證券投資基金或股票倉(cāng)位較重的機(jī)構(gòu)等，在對(duì)未來(lái)的股市走勢(shì)沒有把握或預(yù)測(cè)股價(jià)將會(huì)下跌的時(shí)候，為避免股價(jià)下跌帶來(lái)的損失，賣出股指期貨合約進(jìn)行保值。這樣一旦股票市場(chǎng)真的下跌，投資者可以從期貨市場(chǎng)上賣出股指期貨合約的交易中獲利，以彌補(bǔ)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)上的損失。
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